昨天A股三大指數全線調整，繼續連日來的陰跌走勢。截至收盤，滬指跌1.74%，距離3000點整數關口僅一步之遙。深成指跌1.65%，創業板指跌1.28%，深成指、創業板指繼續創下年內新低。底在何處，沒人能夠準確預計到，但受訪的專業人士，多數認為未來大盤向上空間遠遠大於向下空間，向下空間有限。其中，不少優秀公司跌入價值投資區間，股票性價比高，後市收益大於風險。

　權重股殺跌 加速尋底

　對於昨日的下跌，觀察盤面，可見權重股集體調整，是下跌的主要動力。其中，貴州茅台早盤大跌近5%，幾乎所有的大市值藍籌股都出現了殺跌。從盤面上看，白酒領跌，貴州茅台跌逾5%；減肥藥、華為概念深度回調；汽車產業鏈下挫；醫藥、銀行、農業跌幅靠前；工行、人壽、平安跌幅等帶動金融股大跌。

　方正證券分析師向本報記者表示， 昨日大市值藍籌股的下跌是補跌行為，是大盤加速趕底並完成「市場底」構築典型特徵，從歷史上的表現來看，當年的市場底2440點、2885點就是這樣完成的，即大市值藍籌股的下跌拖累大盤走勢，也是大盤完成「市場底」構築的最後不得不面對的條件。從歷史規律看，往往大盤最後一跌，就是藍籌股下跌拖累的虛跌，虛跌指數的同時，結構性牛市行情就已興起。

　資金短期仍受壓

　導致昨日指數下跌的另一個原因，無疑是外資的賣出。據觀察，北向資金已連續5日淨賣出，淨賣出額分別為64.39億元、64.77億元、30.58億元、11.61億元、117.04億元（昨日近120億），合計淨賣出288.39億元。另外，今年以來核心主線的AI產業鏈個股，近期屢屢下跌，帶動指數進一步下跌。還有，以海天味業（603288）為首，2019年至2020年核心資產股主升浪籌碼在今年開始集中套現，加劇跌浪，其源頭來源於業績增速下行，使得核心資產光環不再。受訪的分析師表示，今年以來，監管層無論是降印花稅，還是控制IPO的上市節奏，以至控制減持的規模，可謂是暖風頻吹，但市場卻反應卻不大。另外，近日國家統計局公布的數據顯示，大多數都有向好的勢頭，而且，前三季度GDP增速高於全年的增速目標，這些都沒在市場形成強烈反應，並且大盤不升反跌。

　雙背離難持久長期仍看基本面

　國泰君安分析師認為，目前市場以熊市思維為主，對利好反應遲鈍，但對利空反應敏感，因此形成了「雙背離」，A股疲軟資產狀況與A股所處宏觀經濟環境形成了清晰的背離，另外，A股股指疲軟走勢與暖風頻吹輿論信息形成了強大背離。而已有聰明錢看到了這種背離所蘊含的機會。近來，32家上市公司發布了回購增持類公告。其中，10家上市公司披露了回購計劃，合計擬回購金額7.75億元至14.75億元。與之對應的是，Wind數據顯示，截至目前 ，在披露三季度業績的A股公司，就有251家公司預喜，分析師認為，這顯示相當部分公司已經在分享復蘇帶來的紅利。不僅上市公司在加大回購力度，近來也有消息顯示，多家私募要加大自購投資，民間股神林園宣布跟投旗下所有產品。從歷史經驗來看，私募自購潮疊加發行冰點，通常接近市場的底部區域。有分析師認為，當下，A股「W型底部」、「二級底部」、高頻經濟數據拐點疊加出現，大幅增加了第四季度A股市場出現中線級別反彈的概率。中國首席經濟學家論壇理事長連平也預期四季度，工業生產將繼續保持較快增長。隨着內需持續回暖和市場預期不斷改善，企業補庫存進程將進一步加快。9月全社會用電量和累計用電量「雙增」，也預示着四季度，中國產業生產發展將加速推進。（記者 童越）