積金局主席劉麥嘉軒今日(3 月 7 日)藉「國際婦女節」前夕發表網誌，從婦女角度探討規劃退休保障的議題。

劉麥嘉軒指出，據政府統計處數字，香港女性平均預期壽命為 87.9 年，比男性長 5.4 年，意味着女性需要更大的退休儲備以應付較長的退休生活。

她指出，雖然女性平均預期壽命較男性長，但女性在職場的平均工齡卻較男性短。25 至 39 歲女性勞動人口參與率約為 81%，男性則為 93%。但在 40至 64 歲的年齡層，女性(64%)與男性(82%)的勞動人口參與率的差距。

較上述年齡層大，反映女性僱員或較早離開職場。她特別提醒，較短的工齡會大大影響女性規劃退休保障的考慮。

劉麥嘉軒建議女性應更積極在踏進職場的初期，就利用強積金為退休保障 籌 謀 ， 並 鼓 勵 她 們 作 可 扣 稅 自 願 性 供 款(tax-deductible voluntary contributions (TVC))。假設一位女性計劃成員由 22 歲開始，每個月撥出1500元作 TVC，並按「預設投資策略」(default investment strategy (DIS))投資，又假設她在 40 歲時離開職場，她由 TVC 所產生的強積金資產按DIS管理會繼續在核心累積基金滾存增值，由她 50 歲開始，DIS 將會自動啟動「隨齡降險」功能，每年自動逐步減持核心累積基金及相應增持 65 歲後基金。

按核心累積基金及 65 歲後基金自推出以來的年率化淨回報 5.5%及 1.9%去計算，在 65 歲提取強積金時，估計 TVC 能為她額外累積多163萬元。積金局數據顯示除了按預設投資策略管理投資外，也有不少計劃成員會主動選擇投資於 DIS 旗下的核心累積基金。如果該位女性計劃成員因應自身的投資目標和風險胃納而主動選擇將 TVC 投資於核心累積基金，並在40歲離開職場後將資產一直保留在核心累積基金繼續滾存增值，在 65 歲提取強積金時，估計 TVC 能為她累積多217萬元 。

計劃成員持續作 TVC 的時期更長，自然累積更多。如果以上例子中的女性計劃成員在 65 歲退休前都持續作 TVC，估計她更可以累積多近314萬元。

截至 2023年年底，女性持有約3.1萬個 TVC 賬戶，較男性少 25%。女性在 40 歲前，即勞動參與率較高的階段，作 TVC 的比率和男性亦有類似差距：在 20 至 39 歲年齡組別的計劃成員中，女性及男性分別持有 6000 個及8200個TVC賬戶，即女性較男性持有少約 27%。

反而在較高的年齡組別中，開立 TVC 賬戶的女性增多，而她們與男性擁有的 TVC 賬戶數目差距亦大為收窄。例如 45 至 54 歲年齡組別，女性持有9700個 TVC 賬戶，只較男性持有的1.09萬個 TVC 賬戶少約 11%，如果計及該年齡組別男女的就業人數，則每千名就業女性和男性所開立的 TVC 賬戶數目相當接近，這或反映較成熟的女性計劃成員會更主動為自己的退休保障籌謀。

經濟合作暨發展組織研究 顯示，女性投資者一般的投資取向較男性投資者保守；但這種特定看法套用於香港的強積金女性計劃成員可能並不完全準確。整體而言，女性計劃成員的投資取向比男性計劃成員只是略為保守。

事實上，她們的投資取向亦偏向進取，例如把超過四分三強積金投資於增長型基金(股票基金及混合資產基金)，跟男性計劃成員相若。

積金局數據發現，女性計劃成員有隨齡降險的意識。例如，投資於股票基金的比重從 25 至 34 歲年齡組別的 43%下降至 55 至 64 歲年齡組別的 33%。

部分股票基金投資比重轉移至風險相對較低的強積金保守基金及保證基金，投資於這兩類基金的比重分別由 11%升至 14%及由 7%升至 11%。亦有部分股票基金投資比重轉移至混合資產基金，而在這類基金的投資中，股票含量較低，即風險相對較低類別的佔比亦隨女性計劃成員年齡而增加。

劉麥嘉軒指，對於沒有時間去管理自己的強積金，又或者沒有足夠投資知識的女性，DIS 會是一個便捷的現成選擇，因為 DIS 設有收費上限、自動隨齡降險、投資環球混合資產以分散風險，具備物有所值的元素，能協助她們更容易打理自己的強積金。

頂圖：積金局主席劉麥嘉軒與深水埗區一班婦女慶祝「3.8 國際婦女節」。