A股「慢牛」繼續向上慢慢爬升，2月份到現在，上証指數大約升了兩成！筆者認為內地股市最壞市況在今年2月可能已完成，新的大牛市已誕生及運行中，內地股市的中期投資策略是「逢低吸納」。此外，也成為港股後市的明燈，引領港股的大方向。

　年初時港股市場氣氛悲觀，唱衰港股此起彼落，預計港股下跌低於14500點水平的聲音，四處皆有。最終恒指低見14794 (1月22日)即調頭回升，5月7日高見18638點，回升26%。2021年2月，股市熱火朝天，恒指高見31183點之後，螞蟻未能成功上市，觸發新經濟股的拋售，也拖累股市大幅回落，熊市一路持續至今年1月才見底，累計下跌了16389點(53%)。恒指已連續三個星期突破下降軌阻力，進一步引證股市很大機會在14794點已見底。恒指向上突破17200點阻力，走勢正式進入一浪高過一浪，小牛已誕生。筆者維持今年年底前恒指見22000- 23000點的預測 。

　SELL IN MAY   WALK  AWAY

　西方投資世界有句老生常談：Sell in May walk away 。意思是建議投資者5月份獲利清倉、離開股市、襯夏天去旅行。今年5月，如何面對？ 是否適用於港股的投資策略呢？

　現在離開美國總統選舉大約只有半年時間，估計未來半年時間美股難以保持不跌的市況。筆者認為來一次深化健康的調整，然後在選舉前才步步高升，這樣對拜登政府吸取選票有利；也脗合鮑威爾的減息政策。儘管A股對港股的影響力越來越強，但是，港股仍然未能完全單獨脫離美股的影響，若美股出現大跌，港股或多或少會受到短暫的拖累！(但也可能是吸納機會)。港股這波升浪是過去13年來最強，好多淡友被迫慌忙補倉進一步推高股價。市場情緒已經平復，觀望美國息口去向，以及內地會否有更多政策出台支持經濟，相信需有更多利好消息，大市才有機會進一步向上。港股短期支持位18000-18200點，阻力18800-19000點，若萬八關失守，大市將進入向下調整。

　元庫証券集團董事  史理生