4月末，一路高歌猛進的債市遭遇了急剎車，不少中長債基金調整幅度明顯。在經過短暫的調整後，債券市場再次走高。6月24日，國債期貨四大主力合約均收漲。其中，30年期國債期貨主力合約收漲0.39%，收盤價逼近歷史新高；10年期國債期貨主力合約上漲0.15%，創出歷史新高。

今年上半年，債券市場延續了去年四季度以來的牛市行情。同花順數據顯示，中證全債指數年內至今上漲4%，逾95%的債券型基金上漲。截至上周五，年內共有47隻債券基金（不含C/B）淨值漲幅超過5%，其中，鵬華豐順債券、上銀慧鑫利債券、民生加銀轉債優選A、西部利得鑫泓增強債券A等4隻債基漲幅超過10%。

業內認為，今年債市表現亮眼，主要原因是整個市場的風險偏好較低，貨幣政策較為寬鬆，再加上銀行大額存單等利率持續下滑，吸引了相當部分的資金進入債市。

除主動管理型債券基金之外，債券ETF也逐漸成為投資者投資債券市場的重要工具。數據顯示，6月18日，博時可轉債ETF規模首次突破百億元大關，成為繼富國政金債券ETF、平安公司債ETF之後，年內第三隻規模突破百億元大關的債券ETF。

債市受追捧在一級市場也得到了體現。今年以來，安信長鑫增強債券、泰康穩健雙利債券、中信保誠中債0-3年政金債、鑫元啟豐債券、國投瑞銀啟源利率債等產品的首募規模均達到或逼近80億元。

在債市持續走強背景下，中長期國債成為市場焦點。自5月下旬以來，接連三期特別國債上市首發，引來機構及個人投資者的搶購。在各家銀行代銷櫃枱，特別國債多數是上線後很快就顯示售罄，尤其30年期和20年期品種的特別國債。

對於債市後市，摩根資產管理中國債券投資總監張一格指出，在經濟結構轉型以及金融機構負債端成本調降的趨勢下，債券市場的投資機會或將延續。但是，當債券收益率下行速度較快或者短期政策引導等情況出現時，大概率會存在階段性兌現利好的行為，那麼波動與回調的壓力大概率就會到來。

國聯證券固收分析師李清荷表示，當前基本面對債市整體友好，風險不大，但下行空間打開還需要有進一步的寬鬆貨幣政策來推動，預計三季度會有一次降準，四季度會降息。

外資繼續看好中國債市。中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵近日在陸家嘴論壇上表示，境外投資者已經連續16個月淨買入中國債券，債券持有規模超過4萬億元，創下歷史新高。在中美利差倒掛背景下，境外資金持續流入銀行間市場，彰顯了人民幣金融資產的吸引力。（記者 陳燕青）