今年以來，四大行股價漲幅驚人。其中，農業銀行漲幅超過39%，工商銀行漲幅近35%，中國銀行漲幅近27%，建設銀行漲幅超過24%。據同花順數據統計，作為今年表現最好的行業指數，銀行(881155)板塊指數今年以來累計漲幅18.59%。

　7月23日，滬深股市震盪走低，A股三大指數跌超1%，銀行板塊逆市走強。截至收盤，滬指報2915.37點，下跌1.65%；深證成指報8606.58點，下跌2.97%；創業板指報1671.44點，下跌3.04%，兩市合計成交額6622億元。

　從個股表現來看，A股市場567隻個股上漲，其中漲停或漲超10%個股50隻；超過4600隻個股下跌，跌停或跌超10%個股6隻。銀行板塊逆市走強，工商銀行、農業銀行、中國銀行盤中均再創歷史新高。半導體板塊大幅調整，釀酒板塊大幅殺跌，醫藥生物跌幅居前。

　華福證券認為，今年以來，銀行板塊的行情有三方面的驅動因素。一是股息率選股邏輯在板塊內的擴散，高股息策略從國有行擴散到中小行。二是地產政策的放鬆。三是市場對於銀行淨息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。展望未來，銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。

　平安證券表示，資產荒優選紅利，同時關注政策發力效果對優質中小行的催化。繼續看好銀行板塊全年表現，資產荒背景下銀行作為類固收資產的配置價值依然存在，當前銀行板塊對應靜態估值0.61倍，按最新交易日計算上市銀行平均股息率為4.94%，較無風險利率溢價水平仍處高位。

　對於後市，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，目前A股市場的股權風險溢價高於歷史長期均值一個標準差，接近2018年底和2022年4月、10月的水平，悲觀情緒或許為市場的上行奠定了基礎。投資主題上，他建議投資者下半年關注高股息、國企改革和進口替代。行業配置上，建議超配電子、公用事業、能源和電信。（深圳商報記者 鍾國斌）