美東時間8月28日盤後， 備受市場關注的人工智能（AI）晶片巨頭英偉達公布了截至2024年7月30日的2025財年第二財季財報。報告顯示，英偉達第二財季營收創單季新高，為300.40億美元，高於分析師預期的286.1億美元，與上年同期的135.07億美元相比增長122%，連續第五個季度三位數增長；淨利潤為165.99億美元，分析師預期146.4億美元，與上年同期的61.88億美元相比增長168%。

　英偉達預計第三財季營收將達到325億美元左右，儘管高於分析師平均預期的319億美元，但低於最樂觀的市場預期（379億美元），引發投資者對其爆炸式增長不可持續的擔憂。分析指出，英偉達第三財季營收指引增長最多83%、六個季度內首度低於100%，強於華爾街預期均值卻低於繼續三位數增長的最高預期。

　財報發布後，英偉達股價盤後巨震，先是一度漲超2%，隨後下挫跌逾8%，截至發稿仍跌近7%。

　英偉達股價盤後巨震，先是一度漲超2%，隨後下挫跌逾8%，截至發稿仍跌近7%。

　本月初有報道稱，因設計缺陷，Blackwell系列晶片中最先進的AI晶片將推遲三個月或更久發布，Blackwell大量出貨或延遲至明年一季度。對於市場高度關注的英偉達下一代Blackwell晶片的生產障礙問題，英偉達首席財務官（CFO）Colette Kress在點評業績時承認了Blackwell晶片之前存在問題，稱作出了改進，暗示準備發貨，並預計第四財季這類晶片將給公司帶來收入數十億美元。

　在業績電話會上，英偉達CEO黃仁勛仍然對AI的應用前景保持樂觀態度。黃仁勛說，Hopper晶片需求強勁，外界對Blackwell預期「不可思議」。黃仁勛提醒分析師，Blackwell是一個人工智能基礎設施平台，而不僅僅是一個GPU，並強調了它相對於Hopper的性能提升。黃仁勛稱，下一個萬億美元規模的基建將是別開生面的。

　拖累AI概念股下跌

　在AI熱潮助推美國大型科技股節節攀升之下，英偉達的財報不僅僅只是關乎自身的影響，而是對整個市場的走勢有「牽一髮而動全身」的功效。英偉達在納斯達克100指數中權重超過8%，在費城半導體指數中的權重則高達14%。今年迄今，英偉達漲幅超過150%，貢獻了標普500指數近四分之一的漲幅。隨着這隻「宇宙第一股」最新業績的出爐，AI計算所用晶片和硬件製造商的股票在美國盤後交易中追隨英偉達下跌，截至發稿，AMD、Arm Holdings、博通盤後跌幅均超過3%，Super Micro Computer盤後跌幅均超過6%。

　亞洲周四早盤，截至發稿，以大型科技股為主要成分股的納斯達克100指數期貨下跌0.9%，標普500指數指數期貨下跌0.5%。在英偉達業績公布之前，由於擔憂業績放緩，部分謹慎的投資者在周三選擇鎖定收益，英偉達當日跌超2%，標普500指數周三收盤下跌0.6%，而納斯達克100指數收跌1.2%。

　有評論稱，英偉達或許是預料到了市場可能對有些失望的業績預期不滿，因此宣布了新的500億美元回購計劃，試圖安撫投資者。不過，至少到目前為止，大規模回購還是沒能扭轉股價跌勢，投資者的心態還是受創。

　野村證券一位高級策略師表示，英偉達的盈利表現一直不錯，該公司股票的盤後活動並未偏離典型的盈利表現。如果市場確實對財務業績感到失望，將會對該公司股票的盤後交易以及股指期貨和外匯匯率產生重大影響。（記者 朱輝豪）

　頂圖：路透社資料圖