9月份又進入「高能量」的周期，「高能量」隱喻金股匯金融市場存在劇烈的波動。歷史上，9月通常是美國股市表現最差的月份，根據「S & P Global」的數據，從1928年到2022年，標普500指數在9月份有55%的機率會出現下跌機率高得驚人。

在技術走勢上，標準普爾7月創下歷史高位5669 點，8月再次探頂，高位5651點，但未能突破回落，短期似形成雙頂阻力。若9月減息效應未能向上突破阻力，再創高峰，則慎防回試8月初底部5119點。中期走勢仍處上升趨勢，若收市失守5119點，中期的上升趨勢將被破壞，宜沽不宜買。

9月份傳統上黃金市場進入波動性較大的月份，以史為鑒，金價在9月擁有季節性順風時期。自1974年美國允許公民合法持有黃金以來，9月對黃金投資者來說，通常是個好月份。數據顯示黃金在9月的平均回報率為1.7%，是全年表現最好的月份，與其他11個月的平均回報率僅為0.5%。但是，由2017年9月至2023年的9月份，金價都是下跌的，被市場稱為「九月魔咒」平均下跌3.2%。

本月後市或現巨大波幅

在技術走勢上，今年8月現貨金價又再創下歷史新高位每盎司2532美元，其後在高位震盪，區間每盎司2470至2530美元。這個區間平台將成為9月份好友、淡友的決戰擂台，9月份國際現貨金價的開盤價大約在每盎司2502美元，預期9月底前將會突破這個區間，過去七年的9月份金價都出現「九月魔咒」的下跌效應，今年的9月份能否擺脫「九月魔咒」呢？若果金價跌破每盎司2470美元將可能回試每盎司2400美元水平，若美國現貨黃金收市升破每盎司2530美元，則可能上望每盎司2600美元關口。

港股於9月上旬表現弱勢，由8月30日的反彈浪頂18202點反覆回落，周三低見16964點，但萬七關有買盤支持，最終失而復得，收市報17108點，下跌125點或0.72%，主板成交1057億元。科技股指數則倒升不足一點，報3450點。大型科技股個別發展，騰訊(700)、美團(3690)升0.4%；小米集團(1810)升1.6% ；阿里巴巴(9988)跌0.1% ；京東集團(9618)跌0.4% ；快手(1024)跌0.7%。市場觀望今晚美國公布8月消費物價指數結果，還有周四的8月份生產物價指數及周五公布密西根大學9月消費者信心挫折和通脹預期，評估下星期聯儲局局長的減息幅度。

今年9月份將有精彩消息、政治新聞等消息排隊豐富演出，投資者宜先作好心理準備及風險規避。筆者認為9月份餘下的交易日隱藏巨大波幅，美股及黃金可以用期權Straddle策略，Buy Call Buy Put ，以小博大，這個策略主要是捕捉大波動才會贏錢，上落市會輸了期權金，基本上以小博大，不估市場方向。

如果港股出現顯著調整，是吸納的機會。首選港交所(388)及大型科技股。

香港新港基金管理執行董事  史理生