英國國家經濟和社會研究所6日表示，在特朗普贏得大選後，美國將對其他國家進口的商品徵收更高的關稅，這肯定會減緩全球經濟增長，引發通脹並推高利率。該智庫表示，特朗普加徵關稅將在五年後使全球GDP萎縮2%，貿易量下降6%。美國經濟規模預計亦將萎縮3%至4%，這是因為在一定程度上物價將會上漲而消費者支出則會降低，而聯儲局將提高關鍵利率以抑制通脹，從而削弱投資支出。

　多國將遭受巨大經濟損失

　特朗普曾聲言關稅是最美麗的詞語，要向全世界商品徵收10%至20%的關稅，特別針對中國，要徵收60%的關稅。

　英國國家經濟和社會研究所的報告指出，與美國有密切貿易聯繫的國家也將遭受重大損失，墨西哥的經濟規模將萎縮5%，加拿大將萎縮3.5%。英國、瑞士、匈牙利、波蘭、新加坡、韓國、捷克和土耳其等國也將遭受巨大經濟損失。

　徵高關稅或致通脹惡化

　不過，這項政策很可能會重新引發美國剛剛才回復到接近聯儲局目標的通脹率，有可能重新將通脹率推高1至2個百分點。如果聯儲局在剛開始減息後又因為通脹重臨而被迫加息，又或是聯儲局在特朗普的施壓下被迫不顧通脹繼續減息，都可能推高人們對通脹的預期，完全破壞美國現階段似乎成功軟着陸的狀況。而且，在突如其來的超高關稅下，全球供應鏈也有可能會陷入疫情以來不可預測的大亂。

　眾所周知，美國早已從製造業立國轉變為金融、科技、軍事和文化立國，國內基本民生嚴重依賴進口廉價商品。

　不過多數專家表示，在現在的產業結構下，特朗普的保護主義關稅政策不僅不能幫助美國工人改善就業環境，反而會讓美國消費者背上沉重的漲價負擔。

　美國前貿易代表助理克里斯特表示，對所有進口商品加徵10%的關稅將使服裝和玩具等日用品的價格至少上漲10%。加徵關稅還將使進口零部件成本上升，迫使國內製造商提高產品價格，光這一項，每個美國家庭每年將多支出1500至1700美元。

　另據經濟學家測算，由於美國日用商品多數依靠進口，在高關稅下大部分增加的成本將被轉嫁給終端消費者，一個美國家庭一年可能為此會多支出4000美元以上。

　聯儲局此前在內部測試中得出，即使只對進口商品徵收10%的所謂全球基準關稅，也會導致美國通脹率上升約1.5個百分點，經濟增長率下降約1個百分點。

　特朗普的移民政策也引發擔憂。北卡羅來納州立大學公共與國際事務學院政治學副教授南斯認為，針對移民的收緊和限制政策只會導致勞動力短缺，推動物價上漲，進而令通脹情況持續惡化。

　債台高築或致金融風暴

　另一方面，特朗普將會延續其前一任期的減稅政策，甚至推出小費、加班費、社會福利收入免入息稅等容易讓人有避稅道德風險的民粹政策。據美媒估計，特朗普的財政政策將會讓美國赤字在未來10年大增7.5萬億美元。由於關稅難以填補聯邦政府開支，債台高築長遠有可能讓投資者質疑美國國庫債券的可信度，為另一場金融風暴埋下地雷。

　當前，美國聯邦債務已經達到了35萬億美元的歷史峰值，其中公共債務超過了28萬億美元。預計2024年的聯邦債務利息支出將達到8700億美元，與美國的軍費相當。

　有分析認為，特朗普的減稅，實際上是承襲了列根總統的政策傳統。其基本邏輯就是通過減稅讓企業減輕負擔，讓有錢人願意投資。雖然政府收入在短期內減少，但中長期產生了更多投資，製造業、商業會更加繁榮，足以彌補此前稅收減少帶來的虧損。

　加劇寅吃卯糧的財政困境

　有學者認為，特朗普的經濟政策若推行，增加的關稅恐怕很難抵銷減稅帶來的損失，可能使美國債務負擔迅速飆升。

　特朗普在競選期間大談通脹解決方案的同時，卻對這些方案所需要的財政投入絕口不提，對美國當前背負的天量債務視若無睹。

　有學者認為，特朗普的減稅政策既包括企業，也包括各個收入階層，他想通過加徵關稅來對沖國內的減稅。不過，多位美國專家都測算過，認為可能性不大，實際上無法做到。

　美聯邦預算問責委員會10月7日發布報告稱，特朗普的經濟政策或可增加2.7萬億美元關稅收入，但難以填平9.2萬億美元減稅金額和邊境執法、驅逐移民等方面巨額支出形成的巨大黑洞。

　分析人士指，特朗普的計劃不切實際，這種空想式的承諾不僅無法解決問題，還可能進一步推升美國債務水平，加劇美國財政寅吃卯糧的困境。

　賓州大學沃頓商學院的研究表明，特朗普的減稅計劃將給美國帶來5.8萬億美元規模的財政赤字，即使考慮到高關稅政策在短期內可能彌補一定的缺口，但這一赤字規模最多也只能縮小到4.1萬億美元。