午後，A股三大指數走出單邊上漲行情，創業板指走勢尤為強勁，漲逾1%，深成指成功翻紅，並收出長下影線，上證指數走勢稍弱，但跌幅也大幅縮窄。盤面上，存儲芯片、AI應用端、港口航運、糧食、白酒、跨境支付等多個板塊個股漲幅居前。

　截至收盤，滬指跌0.26%，報4084.79點，深成指漲0.19%，報14307.58點，創業板指漲1.41%，報3357.02點，科創50指數漲0.83%，報1384.99點。滬深兩市成交額2.33萬億，較上一個交易日縮量750億。三市超2800隻個股上漲。

　機構看盤

　光大證券：在地緣干擾影響與A股市場自身韌性的交織下，短線指數大概率延續震盪。而在寬鬆政策托底與產業景氣共振支撐下，增量資金持續入市，中期向好趨勢未變。方向：能源替代及歐洲加大補貼將刺激風電出口預期，短線有望反覆表現；此外，春耕旺季剛需疊加中東供應中斷導致的原料漲價催化，化肥板塊有階段性表現機會。但中期看，在地緣因素淡化後，市場邏輯或從流動性驅動轉向盈利驅動，並推動「科技成長+順周期」為全年核心主線。

　華泰證券：從市場交易結構以及資金行為看，風險偏好整體降溫，地緣與油價上行風險仍是市場定價的核心矛盾。展望看，宏觀上，短期風險尚未完全釋放，全球滯脹擔憂升溫，國內廣義流動性充裕，但進出口和通脹數據改善的持續性待驗證。微觀上，全球投資者對AI顛覆性影響的擔憂仍存，A股全年最重要的財報季將至，AI鏈與資源品是觀察重點。現階段，宏微觀能見度偏低，建議投資者降低倉位，靈活應對。配置上，在電力鏈（電池、傳統能源及運營商）和必需消費品中挖掘α。此外，估值壓力逐步消化、短期有催化的算力（核心股）鏈上游硬件中，可逢低吸籌高風險收益比的龍頭。

　中信建投：後續外部地緣擾動的影響將逐漸減弱，但國內在政策托底、流動性充裕及改革預期支撐下，市場震盪調整後有望逐步企穩，結構性行情仍是主要演繹方式。

　市場正從前期的情緒驅動轉向基本面驅動，具備盈利支撐的方向將逐步獲得資金青睞。操作上，建議投資者謹慎追漲，可以逢高兌現部分收益，小跌不走，大跌做加法，重點看科技和能源方向。

　配置上，一方面，受益於油價上行的漲價鏈配置價值凸顯，重點關注三類邏輯：直接增厚利潤的原油開採、油服（核心股）設備、油運；能源替代邏輯下的煤炭（核心股）、煤化工、新能源；成本驅動型上漲的化肥、農藥及農產品。另一方面，具備獨立景氣且受油價影響較小的AI與先進製造仍是中期主線，產業趨勢和政策加持下，AI硬件（消費電子、元件、通信設備）、AI軟件（遊戲、IT服務）以及新能源（電池、光伏設備）、軍工（航海裝備、航天裝備）、機械設備（工程機械、專用設備）等領域在短期情緒壓制釋放後，性價比逐漸顯現，可逢低擇優布局。

　興業證券：歷史效應來看，隨着3-4月市場開始交易現實，漲價和業績成為結構上的兩大抓手。

　一方面，隨着節後進入開工旺季和「金三銀四」經濟活動旺季，國內漲價線索進一步豐富，帶動漲價鏈在3-4月表現出較強的超額收益。本輪疊加外部地緣因素催化，漲價邏輯進一步強化，更加凝聚市場對漲價交易的共識。另一方面，3月開始，隨着新一輪經濟數據披露後基本面線索逐步清晰、疊加財報季來臨，股價與業績的相關性將逐漸抬升，直到4月下半月達到全年最高，景氣成為市場交易的核心。