韓國晶片巨頭SK海力士(SK Hynix)發行美國預託證券(ADR)將於本周五(10日)在美國納斯達克上市，集資290億美元(約2262億港元)，將成為美國史上最大規模的海外公司首次公開發售(IPO)。

　　SK海力士受惠於高頻寬記憶體(HBM)需求飆升，過去12個月股價累漲約7倍，市值超過1萬億美元。不過，大多數美國投資者一直難以投資SK海力士，直接持有SK海力士在韓國上市的股份，意味只能在美國盤後交易時段交易；另一個途徑是透過場外買賣非擔保ADR，但其走勢不僅低於SK海力士韓國股份，且流動性非常有限。

　　目前SK海力士預測市盈率為6.2倍，低於美光科技的7倍，但後者上周股價急挫14%，跌至3月以來新低，美光在6月22日的預測市盈率超過11倍。由於SK海力士估值一直落後美光，市場憧憬SK海力士ADR上市有助縮窄兩者差距；同時獲得Invesco QQQ等被動ETF資金流入。

　　SK海力士預計今年盈利達221萬億韓圜(約1440億美元)，銷售額將達到355萬億韓圜(約2310億美元)，分別按年成長4.15倍及2.65倍。美光科技預計截至8月底止財年盈利飆升8.76倍，達到約830億美元，銷售額增長2.47倍，達到1300億美元。

　　為了滿足市場需求，SK海力士和競爭對手三星電子計劃斥資數千億美元，各自在韓國興建兩座廠房。 SK海力士今次上市將為項目提供資金。不過，產能擴張也引發市場憂慮。因為記憶體產業有明顯周期性波動，3年前因為市場需求低迷，記憶體晶片價格暴跌，美光科技和SK海力士均錄得顯著虧損。