日圓匯價今日（30日）短線快速升值，引發市場對日本政府再度出手干預的揣測。截至發稿，美元指數跌0.72%報100.06點；美元兌日圓下跌約2.45%。歐元兌日圓、英鎊兌日圓、加元兌日圓及澳元兌日圓均跌逾2%。

此前日本財務省公布數據顯示，4月28日至5月27日期間實施的外匯干預規模累計達11.73萬億日圓，一度將日圓推回至155至156附近，惟效果未能持久。日本財務大臣片山皋月7月22日曾表示，如有必要政府將「隨時採取應對措施」。

近日日本高市內閣公布總額高達370萬億日圓、橫跨15年的巨額投資規劃，然而市場反應負面，日圓一度跌破162.80兌1美元，創近40年新低。輿論評價，這一激進財政擴張政策，缺乏稅源支持，不顧國計民生現實問題，將給日本經濟發展帶來極大不確定性。

分析指出，日本當前面臨「緊貨幣」與「寬財政」的政策錯配——央行加息抗通脹的同時，政府卻大舉發債擴張。日本政府債務佔GDP比重已高達230%，激進財政擴張正嚴重透支國家信用。有分析將此現象與2022年英國「特拉斯時刻」相類比。時任英國首相特拉斯在央行加息抗通脹的背景下，強行推出缺乏資金支持的「迷你預算」減稅計劃，最終引發金融市場劇烈動盪。

日本這種激進財政擴張政策，將給全球金融市場埋下風險點。截至2025財年末，日本政府債務餘額已達1343萬億日圓，占GDP比重遠超其他發達國家。如果觸發全球「拋售日本資產」浪潮，日本機構投資者也不得不去減持巨額美債以回籠資金，或又引發美債市場動盪。同時，日本國債收益率飆升，將導致其國內金融機構賬面巨額浮虧，引發信貸收縮，企業融資難度陡增。內外壓力疊加之下，日本實體經濟將面臨嚴峻的收縮壓力。（新華社圖片）