今年是地方政府償債壓力最重的一年。據測算，需償還債務總餘額的21.89%，約2.4萬億元。在經濟下行壓力下，上半年多數地方政府財政收入增幅放緩，而剛性支出不減，地方債無法按時兌付，可能會爆出幾單，從而考驗政府信譽。

　　借債容易還債難

　　內地經濟發展的同時，地方政府債務也出現大躍進。2006年中國的地方政府債務是5萬億，2012年是17.9萬億，翻了三番半。而到去年6月底，全國各級政府負有償還責任的債務20.6988萬億元。但地方政府債務的數據從來都是滯后的，現在已經是8月份了，上半年的各方面數據都已經陸續公布，但到6月底，內地各級政府債務總額是多少？仍然是個謎，只能由各方猜猜猜。

　　地方債本非洪水猛獸，合理的負債結構對於地方實現跨越式發展至關重要。然而，隨著中國經濟進入增速換擋期，地方政府融資能力日趨枯竭而舉債冲動一如既往，地方債正面臨大考。一是出現較大面積的地方政府債務無法按時兌付的問題。審計署近期公布的數據顯示，從去年6月底至今年3月底，共有9個省份超8億元的債務逾期未還。二是地方政府償債能力下降。部分地區在經濟下行的壓力下收入增速不斷下降、發展方式轉變緩慢，債務問題因此凸顯。另外，伴隨著近期土地交易及房地產市場的陡然降溫，過去借債發展、靠地還債的粗放發展模式難以為繼，一些地方的債務風險隱憂加重。三是一些地方政府面臨著「舊債還不起，新債借不到」的尷尬處境，讓政府的資金鏈面臨嚴峻考驗。據說有不少地方被迫通過中介機構融資，高利率也要咬牙貸，短期過橋資金的利率甚至達到15%。

　　政府信譽價值幾何？

　　地方政府債務違約，已經影響到地方政府的形象，與資金鏈一同遭受考驗的還有政府信譽。近幾年內地加大了對企業「老賴」的追查力度，有一系列的針對「老賴」的懲戒方法。可現在的問題是，政府現在還如何去追查「老賴」，因為一些地方政府自己就成了「官賴」。現在內地「官賴」的表現形式是多種多樣的，有「新官不理舊賬」、「鬧大給錢、不鬧不給錢」、「一旦完工就不給錢」的現象，有「不吃不喝不作為」的問題，有對待債務「擊鼓傳花、得過且過」的問題。

　　中國銀行業協會發布的《2013中國銀行家調查報告》顯示，地方政府性債務風險主要源於信息不對稱，充分的信息披露是防範和化解風險的前提。

　　報告顯示，銀行家認為目前地方債最主要的風險點集中在「無法掌握全口徑地方政府性債務信息，導致風險難以準確估算」、「地方政府融資渠道日益多元化，風險監控難度日益加大」、「地方政府財政收入增速放緩，難以支撐債務償還」和「資金使用不規範，難以監測平台貸款資金流向」等4個方面，而其中3個都是源於信息不對稱。

　　報告顯示，隨著地方政府性債務陸續到期，銀行家對債權人權益保護和政府行政干預行為更為關注，政府信用成為目前銀行家高度關注的問題。

        王長久