核心提示：相對于國債和同業存單利率，小微金融債券收益率較高。

　　城商行對于小微企業專項金融債的青睞正在顯現。

　　11月5日，河北銀行公告稱，將發行20億元金融債券，專項用于支持小微企業；隨后，11月7日，嘉興銀行公告稱將發行10億元小微金融債券。

　　下半年以來，已有江蘇銀行、天津濱海農商行、濰坊銀行、廈門銀行、長安銀行、杭州聯合農商行、廣西北部灣銀行、金華銀行、蘇州銀行、渤海銀行、大連農商行、浙江溫州鹿城農商行、柳州銀行、桂林銀行、樂山商業銀行等多家城商行、農商行發行金融債券，用于專項支持小微企業。

　　民生銀行金融市場部首席研究員李志強對《第一財經日報》表示，小微企業金融債作為一種新型融資工具，被市場接受和認可需要一個過程，今年銀行市場資金較充裕，對債券需求量大，促成了市場對這一債券品種的需求增加。

　　而中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對《第一財經日報》稱，小銀行之所以對發行小微企業金融債積極性較高，主要是由于小微企業金融債對應的貸款不計入存貸比和貸款額度。

　　相對于國債和同業存單利率，小微金融債券收益率較高。以河北銀行為例，該行此次發行的金融債5年期利率為4.9%，3年期利率為4.7%。

　　對于較高的資金成本，李志強表示，這主要取決于發行人的資質，也就是銀行的實力，實力強則收益率較低，反之則收益率較高。

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對《第一財經日報》表示，小微企業金融債資金成本定價高，主要是由于信用風險高。他稱，盡管小微企業金融債的資金成本相對較高，利率在4%至5%，但小微企業從中小銀行獲得貸款的資金成本更高，一般要在基準利率上浮30%左右，貸款利率在8%至9%，這其中存在一定利差空間。

　　與小銀行熱衷發行小微金融債形成對比的是，鮮有國有大行和股份制銀行發行小微企業金融債，這是今年以來形成的格局。

　　曾剛表示，由于不同銀行的目標定位不同，小銀行對小微企業金融服務能力強，表現出對小微企業金融債的強烈需求，在這一方面具有比較優勢，大中型銀行重點服務對象并非小微企業。