申萬證券研究所首席經濟學家

　　楊成長

　　現在來看，我國房地產大周期的拐點已經到來了。一是每年房屋銷售面積已經達到12萬億-13萬億平方米，近乎人均1平方米。按照每平方米約6000元計算，幾乎要拿出人均國民收入的六分之一，才能消化新增商品房。去年城市人均居住面積已經達到35平方米，農村才不過34平方米。我國城市住房的成套率和住房自有率在全世界是非常高的。再加上人口結構的變化，適婚人口絕對量的減少，從各方面情況來看，房地產的年供應量都應該頂到了天花板。我講的房地產大周期調整不可避免，并不是指房價必然要下跌，而是指房地產的供給和需求總量不再高增長，今后只能是走平甚至是下跌。