證券時報記者 沈甯

　　上週五晚間，央行意外降息。週一，國內商品市場整體高開低走，表現疲軟。此前，業內預期降息將對大宗商品帶來正面提振。不過，從昨日市場表現看，短期影響非常有限。多數專家認為，大宗商品市場後期將延續弱勢，但部分工業品年底前可能有季節性反彈。

　　截至週一收盤，反映國內商品市場的文華商品指數下跌0.25點至139.67點，跌幅為0.18%。分品種看，貴金屬及有色金屬漲幅居前，滬金主力1506合約收報238.4元/克，上漲2.5元或1.06%;棉花、雞蛋、玻璃跌幅較大，其中鄭棉主力1505合約下跌235元至12390元/噸，跌幅高達1.86%，且大幅增倉55100手。

　　國金期貨首席經濟學家、副總經理江明德表示，降息對大宗商品沒有太大直接影響，大宗商品在去杠杆總體趨勢下，價格更多由基本面、供需面因素決定。目前來看，大宗商品2015年下跌空間有限，但上漲理由不充分。

　　“具體來說，工業品還是維持弱勢狀態，2014年跌幅比較大，2015年延續大跌的可能性不大，工業品更多在區間內震盪。短期看，季節性因素下會有部分品種存在向上動能，如果降息等貨幣政策調整能夠帶動房地產階段性企穩，螺紋鋼等建材類品種可能會出現一定反彈。不過中期來看，工業品需求疲軟，原油價格在相對中性位置，傳統能源市場供大於求格局基本確定，致使工業品不具備大幅上漲條件。從經濟發展角度分析，低污染、低排放，是整個國際經濟發展的大格局，經濟發展方式改變、增速調整都會對工業品需求造成影響。此外，雖然經濟在復蘇，但工業品金融屬性會弱化，這方面溢價會大打折扣。”江明德稱。

　　混沌天成期貨研究院院長葉燕武稱，央行降息目的是降低社會融資成本，但短期不會改善整體流動性，對傳統大宗商品影響非常有限，多數商品相關產業仍在去杠杆週期，且年底銀行回收貸款，企業有去庫存回籠資金需求，因此很難有太好表現。