摩根士丹利在最新的全球總經展望報告中稱，2015年主軸將為各國央行如何對抗愈趨於蔓延、頑固且有害的過低通脹率；預計各國央行將以更寬松的貨幣政策來迎戰，將使2015年利率維持低檔且全球銀根充沛，為2016年經濟增長趨好且通脹正常化鋪路。大摩稱，維持聯儲局加息時點將落在2016年1月的預估不變；預計英國央行將推遲加息時點至2015年第四季度。

　　若油價低企 通脹將續走低

　　大摩指出，以上預估是以布蘭特原油2015年均價在88美元為前提；若油價在2015年維持在70美元附近，則全球經濟增長有望拉高約0.3個百分點，并推低通脹率約0.3個百分點；進而全球央行對抗低通脹之戰將更為激烈。

　　美國原油期貨價格昨天在亞洲時段一度跌逾2美元至五年低點，布蘭特原油期貨也創下逾四年來低點，一度挫跌逾2美元至67.90美元，，主要是受黃金盤初大跌及石油輸出國組織(OPEC)不減產等因素打壓。周日瑞士黃金公投以77%反對票未獲通過，盡管市場早已有所預期，但金融市場仍掀起巨浪，黃金原油和商品貨幣均不同程度遭遇拋售。

　　全球債券收益率18個月最低

　　伴隨著油價的持續走低，通脹壓力明顯減弱，全球國債收益率跌至18個月新低。美銀美林全球國債收益指數上周跌至1.59%，為2013年5月以來最低。澳洲十年期國債收益率則跌破3%，為過去兩年來首次。摩根士丹利在一份報告中表示，明年全球宏觀主題將是低利率和對抗低通脹。十年期美債收益率11月28日跌至2.16%，為10月21日以來最低。