為什么2014年一定是從新經濟體國家貨幣崩盤的?這是國際金融戰略一個重要戰術，那就是美聯儲縮減QE。簡單地說：執行QE就是用流動性到新經濟體賺錢，客觀上必然導致泡沫;縮減QE就是回收流動性，帶著資金和大把收益回流，客觀上必然刺破泡沫。盧布的崩盤，不僅僅只是歐盟的經濟制裁的問題，也是美聯儲的金融戰術之一。牛刀指出，盧布崩潰，只是一個開始，遠遠不是結束，好戲正在上演。這一觀點值得關注。

　　受到國際油價暴跌和西方制裁等因素的影響，俄羅斯盧布近期加速貶值。美元/盧布日內再度飆升逾6%，彙價最高觸及53.7558，刷新記錄高位，或將創下1998年俄羅斯金融危機以來最大單日跌幅。

　　這次俄羅斯能安然度過嗎?據彭博，投行Metallo外彙主管SergeyRomanchuk在郵件中寫到：“從目前的交易風格來看，可能是俄羅斯央行的手筆。”

　　俄羅斯央行上周五表示，將限制外彙互換操作規模至每日20億美元的時間延長兩周，至12月14日。該限制設定期限原本是從11月12日至11月30日。此舉略微穩定了盧布價格，但油價的進一步暴跌無情地將俄羅斯央行的幹預化作了泡影。

　　法興銀行新興市場策略師BerndBerg通過電子郵件發布的報告稱，預計俄羅斯央行面臨更大壓力去放緩盧布的崩盤，要么是緊縮流動性，要么是加息。

　　他表示，加息“可能性較低，但依然存在這個可能，條件是俄羅斯央行認為如果盧布貶值速度加快可能威脅金融穩定”。法興銀行對盧布的基本觀點依然是看跌。

　　如今，油價自今年6月已經下跌了40%，而盧布同期下跌了37%，已經堪比2008-2009年油價崩盤期間的跌幅，而那期間油價暴跌了76%。

　　這讓人聯想到1998年底俄羅斯盧布危機。當年正值亞洲金融危機肆虐，國際油價暴跌至最低每桶10.72美元，這使得剛剛度過蘇聯解體僅7年的俄羅斯經濟陷入了困境。

　　為了捍衛彙率，俄羅斯被迫動用了數額龐大的外彙儲備。甚至在央行放棄對盧布的支撐之前，該國剩餘的外儲已經不足100億美元了。

　　面對窘迫的經濟狀況，1998年8月17日，俄羅斯政府宣布盧布大幅貶值，400億債務違約，盧布在那一年年底前暴跌了71%。這嚴重打擊了美國對沖基金，華爾街銀行不得不采取紓困措施，將資金撤出新興市場。而此舉直接導致巴西雷亞爾在1999年大幅貶值。

　　可怕的是，目前面對“跌跌不休”的彙率，俄羅斯央行能做的卻不多。此前，盧布對美元彙率也曾接近50:1關口，當時俄羅斯央行在10年內緊急投入60億美元救市。

　　之後，俄羅斯央行行長艾薇拉•納比烏琳娜還宣布提高俄羅斯利率到9.5%，試圖通過提高持有盧布所能獲得的利息，避免盧布被大量拋售，繼續貶值。

　　但一系列措施采取的結果是，盧布與美元的互換利率繼續下挫，表明交易者不惜以創紀錄的溢價將盧布換為美元。

　　雖然俄羅斯積攢了大量的外彙儲備，但也經不起在油價瘋狂下行背景下的嚴重內耗。對於彙率，讓央行再投錢托市並不現實。而降息等貨幣政策工具也難起到根本性作用，盧布彙率上升，必須建立在俄羅斯政治前景轉好帶來的經濟穩定環境之上。

　　數據顯示，為減緩盧布貶值速度，俄羅斯央行不斷投放美元，10月就投入了290億美元。外媒在給俄羅斯外彙儲備算賬：截至11月初，俄羅斯的外彙儲備為4200多億美元，而去年的這個時候，俄外彙儲備為5200多億美元。也就是說，一年時間，俄外儲已減少1000億美元。

　　最新消息顯示，俄羅斯央行自2014年11月起允許盧布彙率自由浮動，不再為盧布設定彙率波動區間。

　　今年當中國和俄羅斯合作協議從合作開發原油，用人民幣和盧布結算，當時的盧布是32盧布兌1美元。

　　獨立評論人牛刀認為，貨幣崩盤一定是這個國家出現經濟危機，導致經濟跌入穀底回歸常態，這是一種全面崩潰。

　　為什么2014年一定是從新經濟體國家貨幣崩盤的?這是國際金融戰略一個重要戰術，那就是美聯儲縮減QE。

　　簡單地說：執行QE就是用流動性到新經濟體賺錢，客觀上必然導致泡沫;縮減QE就是回收流動性，帶著資金和大把收益回流，客觀上必然刺破泡沫。盧布的崩盤，不僅僅只是歐盟的經濟制裁的問題，也是美聯儲的金融戰術之一。

　　牛刀指出，盧布崩潰，只是一個開始，遠遠不是結束，好戲正在上演。

　　目前局面也對俄羅斯總統普京構成一大挑戰，俄羅斯因烏克蘭問題，正在艱難應對美國和歐盟的制裁措施。俄羅斯央行預測明年經濟零增長—除非制裁解除。

　　突顯俄羅斯和歐盟之間緊張關系的又一個跡象是，普京1日宣布取消“南流”(SouthStream)管道項目;這條管道原本將橫跨黑海，將俄羅斯天然氣輸送至歐洲東南部。

　　產油國的卡特爾—石油輸出國組織(OPEC)上周決定不為支撐油價而減產，此舉引發原油價格進一步下跌。

　　國際基准布倫特(Brent)原油1日一度跌破每桶68美元，為五年低點，後來回升至每桶72美元上方。此輪跌勢已延續五個月，是自2008年金融危機以來持續最久的跌勢。

　　俄羅斯央行副行長柯西尼婭•尤達耶娃(KseniaYudaeva)1日表示，俄央行已經開始以每桶60美元的油價為預測基准。“看起來油價越來越有可能會出現長期下降趨勢，”她以歐佩克的決定為依據表示。

　　俄羅斯是全世界第二大石油出口國，其石油及天然氣出口占全部出口的70%，也占政府收入的一半。原油價格自今年夏天以來下跌了三分之一，而盧布對美元的價格自今年1月份以來則下降了40%。

　　根據俄羅斯央行的數據，俄羅斯的銀行及企業至今年年底前需償還多達300億美元的外債。而美歐的制裁和原油價格的暴跌則使得該國政府及企業財務狀況更為堪憂。

　　中國社會科學院俄羅斯東歐中亞研究院研究員李建民認為，俄羅斯經濟未來走向的主導權近乎完全交到了西方國家手裏。“只要西方國家不停手，俄羅斯經濟就難以轉寰，即便是制裁手段保持當前程度‘不加碼’，俄羅斯經濟要想從此輪打擊中恢複，也至少要等到2016~2017年。”李建民說。

　　不過，俄羅斯和普京並不打算就此繳械。

　　普京繼11月18日在克裏姆林宮接見了朝鮮最高領導人特使崔龍海之後，又准備迎接到訪的越南共產黨中央總書記阮富仲。另悉，普京今年底之前還將訪問印度、烏茲別克斯坦和土耳其，明年初還要出訪埃及。