內地股市特別是滬A股保持反覆走高良態，港股高開后反覆24000關以上爭持，國企H股更有狂熱追捧，漲幅與成交額等較恒指理想。但內地的「融資」(香港稱孖展)倉相當活躍，即使暫未成憂，惟中期難掉輕心。

　　港股昨日高開100點報24113，再橫向爭持24021，便為恒指1分鐘圖9RSI於中軸下方45.098呈現复式底背馳即時強烈技術后抽信號所挺，卻走至24137暫無力再進，10時54分見24190，又為RSI於超買區高位83.559所現大雙頂所阻。下午見24025，因RSI呈尖底后抽，再探24132，又見RSI呈三頂复式背馳，收盤24047.57，升45.03點，全日成交1229.87億元，較上日1477.47億元減243.7億元或16%。

　　高見24190成交減

　　恒指日線圖由陽燭陀螺轉陰燭倒轉錘頭，各主要技術指標的變化為：(i)9RSI底背馳破下降軌且中軸續走高，短期勢強;(ii)STC%K底背馳破%D向上，強化短線收集信號，(iii)DMI+D底背馳越-D，中線向俏;(iv)MACDM1底背馳及信號線M2皆越0線走高，Diff正方上揚，中期趨穩。即市技術解讀為短中期形態續改善。7日內融資逾12萬億元滬深股市無疑保持走高形態，但兩市的融資(即港市俗稱之孖展)餘額12月4日已達8735億元，屬相當高危現象，理由為券商的融資餘額相當於12月4日的成交額度之98%，而以券商的融資保證金比例基本為50%，故融資餘額所產之衍生槓桿效應為即市之1.747萬億元，以7日之融資就12.229萬億元，乃絕不可輕視的高風險融資。

　　海關總署11月進出口總值3688億美元同比降0.5%，主要受進口降6.7%，而出口升幅收窄至4.7%之致，連同制造業采購經理指數PMI和非制造業商務活動指數表現差，中國經濟存困不輕，得密切留意，再作買賣部署。

　　恒指受制24313

　　美國新數據本周不多，周四有11月份零售額及是月入口物價指數，同日亦有10月份商業存貨，周五有密歇根大學消費者12月份情緒指數。

　　港股飆升，卻受制24087至24313區間，破關始上試24410至24595;短期支持轉為23987至23878。

　　資深財經評論員黎偉成(作者為證監會持牌人)waishinglai210@yahoo.com.hk