靜思

　　俄羅斯受到歐美制裁，拖累盧布貶值，經濟大受衝擊，這對周邊地區經貿影響，恐怕不會短期間消除，香港出口界須有心理準備。但危中必有機，隨着俄羅斯轉向東方靠攏，尤其與中國的合作勢必加強，這或帶給港商新的機遇。另外，當地零售結構出現改變，也將為港提供新商機。新年國際變幻難測，業界須緊貼時局，隨時作出靈活部署。

　　可發掘新投資領域

　　盧布下跌主因是國際油價暴跌及西方制裁俄羅斯(破壞烏克蘭政治穩定)。國際原油價格自去年6月106美元(每桶)高位，跌至12月中64美元水平，跌幅將近一半。美元兌盧布匯率方面，聖誕前更一度試穿80歷史高位，若以去年初至今累積計算，盧布已經貶值超過50%。

　　這場貨幣戰殃及池魚，新興經濟體幾乎無一倖免，尤其對中、港兩地出口企業而言。出口貿易方面，油價暴跌和盧布貶值，直接影響當地國民收入減少，繼而減少對進口和工程投資的需求;進口貿易方面，當地部分供貨商或進口商，因資金短缺而無法如常批銷或支付海外貨款，拖欠危機一觸即發。

　　因此，目前內地有兩種看法：一是認為中國應顧及中俄政治歷史關係，在面對西方霸權主義下，站在俄羅斯一邊，另一種觀點認為中國應從現實利益考量，因為支持俄羅斯勢必增加經濟負擔及西方政治壓力。但無論如何，俄羅斯在歐美制裁威嚇下，面向東方已是別無選擇。在這前提下，港商或能從中俄更緊密戰略合作關係中，發掘出一些新投資領域。

　　譬如說，港企可探索開拓石油工業裝備或所需的零件市場，藉此替代昂貴的西方產品，又或可否通過參股當地石油、天然氣企業，協助他們解決資金短缺問題，這是染指能源產業的大好機會。另外，隨着當地投資環境較制裁前寬鬆，港商也可研究設廠投資生產輕工產品、汽車零件等。在金融服務方面，由於盧布大幅度貶值，當地企業及國民對人民幣接受度提高，我們又能否在中俄貿易中，參與離岸人民幣計價結算業務?

　　禍福繫於摸索嘗試

　　值得留意的是，儘管俄羅斯受歐美制裁，當地零售業仍保持增長。其中，便利店的興起更成為挑戰傳統超市的新興零售模式。事緣莫斯科市政府早前推行一項「地鐵便利店擴充計劃」，希望在市中心提供更多商店，因而吸引本土及外商的興起。另一商機是「十元店」在當地遍地開花，它們主要提供廉價產品如服裝、鞋履、玩具、家庭用品等，並以劃一價格銷售作招徠，現在已有外商進駐並提供特許經營，港商可考慮這渠道開拓俄零售市場。

　　總括而言，全球都在注視普京如何帶領俄羅斯，在這場盧布保衛戰中與歐美周旋。舉凡戰爭都會殃及周邊地區，香港作為區內一員必須小心關注。但「轉向東方」的俄羅斯，肯定會增加對遠東的投資，這也將為中港業界帶來新希望。是禍是福，繫於摸索和嘗試。