昨日(1月20日)，2014年中國經濟成績單正式出爐。

　　根據國家統計局發佈的資料，2014全年國內生產總值 (GDP)為636463億元，同比增長7.4%，回落0.3個百分點，創新世紀以來中國年度GDP增速的新低。這一增速平穩落入2014年初政府工作報告設定的調控區間，而7%左右的GDP增速在全球仍屬於中高速增長範圍。

　　國家統計局局長馬建堂在國新辦新聞發佈會上表示，7.4%的增速符合新常態下經濟發展增速換擋的客觀規律。

　　交通銀行首席經濟學家連平告訴《每日經濟新聞》記者，2014年經濟增長乏力及全年經濟增速繼續下行，主因是內外需求不足，2014年“三駕馬車”出現全面減速跡象。2015年中國經濟增速可能繼續小幅下行，但不會出現硬著陸，宏觀調控有較大操作空間，主要的不確定性因素來自國際經濟環境、國內工業品通縮以及房地產和地方債。

　　經濟向中高端邁進

　　具體來看，2014全年固定資產投資同比名義增長15.7%，比上年回落3.9個百分點;全年消費名義增長12%，增速比上年回落1.1個百分點;出口增長6.1%，增速比上年回落了1.8個百分點。

　　摩根大通首席經濟學家朱海斌告訴《每日經濟新聞》記者，經濟增速放緩與預期相符，並且是非常合理的，增速放緩的主要原因在於固定資產投資減速。

　　馬建堂表示，中國固定資產投資增幅下滑放緩的原因，首先是製造業領域生產能力過剩，製造業領域的投資或者是製造業投資占中國總投資的比重在30%多，在產能過剩的條件下就是要控制簡單重複投資;第二是房地產市場的調整。2014年房地產投資增長10.5%，也在明顯回落。

　　中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍分析稱，由於房地產市場調整和製造業淘汰過剩產能仍在進行中，投資增速顯著放緩，當前經濟下行壓力依然較大，預計未來幾個季度經濟增速將在7%左右。

　　渣打銀行首席經濟學家李煒告訴記者，全年經濟增長放緩部分出於政策原因，反映出中央加大力度抑制債務增長過快、關閉企業過剩產能並著手應對環境惡化問題的努力，推進改革仍為工作重點。馬建堂認為，“我們評價的尺度、標準也需要適應新常態，評價的本身恐怕也要調整。7.4%是一個克服困難的7.4%，是一個克服壓力的7.4%。7.4%符合新常態下經濟發展增速換擋的客觀規律。”

　　從產業結構看，2014年服務業比重繼續提升，這意味著中國經濟由工業主導向服務業主導加快轉變，第三產業增加值增長8.1%，快於第二產業的7.3%，也快於第一產業的4.1%，服務業的比重提高到48.2%，這同樣是衡量經濟的一個很重要指標。

　　星展中國董事總經理陳德隆表示，中國發展到這個階段，經濟增長的品質比速度更重要，若沒有產生經濟結構優化的效用，再高的增速也沒有意義。

　　馬建堂還介紹，2014年以移動互聯網為主要內容的新產品、新行業、新業態、新商業模式不斷湧現，中國經濟向中高端邁進勢頭明顯。

　　經濟下行壓力仍大

　　展望2015年，馬建堂表示，從國內看，三期疊加的影響、各種矛盾交織依然存在，經濟下行的壓力仍然比較大。防範各種財政金融風險也不能掉以輕心，要努力把風險控制在受控範圍，這是中國經濟行穩致遠的關鍵。

　　中國社科院的報告認為，2015年我國經濟增長面臨的挑戰包括：一是世界經濟的不確定性因素較多，部分經濟體因油價低迷面臨較大下行壓力;二是國內房地產市場短期難以出現強勁回升;三是環保壓力造成經濟增長硬約束;四是我國潛在增速穩步下降，勞動力、土地、資本等增長要素進一步趨緊。

　　對於2015年GDP增速預期，多數機構認為增速會遜於2014年7.4%的水準，存在低於7%的可能。

　　考慮到2015年中國經濟仍面臨諸多不確定性，加上低通脹可能成為經濟運行特徵之一，市場對宏觀調控的空間有較多期待。

　　事實上，自2014年底央行降息以來，各方對於降准甚至再度降息的預期不斷升溫。不少機構預測，2015年CPI降至“1時代”是大概率事件，低通脹和PPI通縮將變成2015年的風險因素。

　　此前召開的中央經濟工作會議強調，2015年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。與以往不同的是，這次增加了一句話：“積極的財政政策要有力度，貨幣政策要更加注重鬆緊適度”。

　　瑞銀證券首席經濟學家汪濤分析稱，由於就業指標較為穩定，決策層可以容忍更低的經濟增速。但為了避免在跨境資本流入放緩、影子銀行監管收緊的情況下，貨幣信貸出現被動收縮，決策層可能會通過多種方式為市場注入流動性，包括在跨境資本大規模流出時實施降准等措施。