北京時間1月23日淩晨消息，歐洲央行在週四如市場預期宣佈了一個大規模的資產採購專案，標誌著歐洲央行的貨幣政策進入了一個從未嘗試過的全新領域，希望以此重振接近停滯的歐元區經濟增長，逆轉通貨膨脹率的下行趨勢。

　　在之前，歐洲央行一直使用降息，針對銀行的低成本貸款以及小規模購買某些私營部門債務的方式來試圖實現上述目的。以下是新的量化寬鬆(QE)措施的五大要點。

　　1. 项目的規模有多大

　　歐洲央行最終決定使用的政策工具效仿了美聯儲，日本央行以及英國央行的做法。專案將以每個月600億歐元的速度購買政府和其他機構債券直到2016年9月，這個期限也有可能進一步延長，總規模可能在1.1萬億歐元以上。央行希望以新的流動性注入來逆轉12月開始的消費物價跌勢，將通貨膨脹率提高至2%的央行目標。

　　2. 量化寬鬆是為了什麼

　　所謂量化寬鬆是在利率已經降低到零點時採用的政策，是提供貨幣刺激措施的另外一種方式。政策意在壓低長期利率，以此鼓勵在歐元區內非常疲弱的投資。這個措施也向消費者和企業發出這樣的信號，那就是央行誓言會實現其通貨膨脹目標。上升中的通貨膨脹預期也是降低真實利率的另一種手段。

　　3. 並不是所有人都支持量化寬鬆

　　歐洲央行理事會中的25名成員並不是一致性支持這個新項目。雖然具體的表決結果永遠不會被公佈，但是很有可能這個決定遭到了兩名德國委員的反對，不支持的可能也會有其他委員。德國決策制定者一直擔心量化寬鬆會成為央行為政府赤字提供融資的方式，對於歐元區大國而言是一個絕對的禁忌。德國決策層還擔心，量化寬鬆的實施會使得各國推進痛苦的經濟改革的壓力大大降低。

　　4. 如何進行債券採購

　　歐元區內的19家央行將會各自購買所在國家政府發行的債券，如果政府違約，央行將承擔虧損。這是為了防止一國的納稅人因為其他國家的債務問題而蒙受損失，但是有批評人士指出，這樣的設計讓歐元區的統一性出現了問題，暴露了貨幣聯盟內部深層次的分裂。

　　5. 量化寬鬆如何實現經濟的振興

　　一個立即的方式是，量化寬鬆專案可以通過壓低歐元兌其他主要貨幣的匯率，或者是至少保證2014年5月以來的貶值進程不被逆轉來説明振興經濟。這樣的結果可以幫助出口業者並增加產出，同時可以通過讓進口產品和服務以歐元計價時更加昂貴來提高通貨膨脹率。