核心提示：人民幣持續貶值，已經引發銀行調整業務結構。

　　人民幣持續貶值，已經引發銀行調整業務結構。

　　昨日，人民幣兌美元即期匯價報6 .2597，創下自去年6月以來的最低收盤價，離2%的跌停也僅一步之遙。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮提供的數據顯示，企業出口收入的美元滯留在銀行體系內，去年美元存款從4832億美元快速增長至最高6241億美元。由于之前外幣存款的快速增長，導致外幣資金過于充裕，但缺乏運用渠道，銀行紛紛降低了對外幣存款的考核力度，導致銀行吸收外幣資金意愿下降，甚至主動縮減外幣負債。

　　銀行：企業結匯意愿不高

　　南都記者獲悉，面對人民幣匯率的波動加大，選用匯率避險工具是一個較好的辦法。劉東亮表示，在其接觸中，大型外企和大型民營企業主動采取避險工具的意愿較強，而中小企業以及國企、央行目前對于采用避險工具的意愿減低。佛山紡織企業主馮先生對南都記者表示，目前該公司沒有使用此類避險工具，主要原因是中小企業的資金周轉都較快，目前中國的外匯仍處于管制階段，在一定周期內不會超過企業的承受范圍內。

　　他指出，除此之外，不使用外匯工具的另一個原因是對于大多數中小企業而言，目前銀行外匯工具門檻還是相對較高。此外，當前匯率波動增大，對于普通的中小企業而言，需要判斷匯率的方向，也是個難題。

　　南都記者從多家中資銀行和外資銀行獲悉，從去年底開始，出于對人民幣貶值預期的加強，企業的結匯意愿明顯下降。恒生銀行(中國)助理總經理、環球市場主管黃偉鴻在接受南都記者采訪時表示，從去年底開始，企業普遍都覺得美元將保持強勢，因此更愿意持有美元，與此前結匯意愿較強明顯出現變化。

　　劉東亮也指出，當前企業結匯意愿已經大幅下降，且央行減少了常態化干預，企業出口收入的美元滯留在銀行體系內，去年美元存款從4832億美元快速增長至最高的6241億美元可以佐證。他表示，由于之前外幣存款的快速增長，導致外幣資金過于充裕，但缺乏運用渠道，銀行紛紛降低了對外幣存款的考核力度，導致銀行吸收外幣資金意愿下降，甚至主動縮減外幣負債。同時，去年下半年在岸與離岸匯差拉大，價差機會帶來的內購外結操作顯著上升，境內購匯也可能導致外幣存款減少。

　　建議：結匯時機臨近

　　對于此波人民幣貶值，黃偉鴻認為，主要是歐版Q E推出以及多國連續降息帶來，導致非美貨幣貶值。此外，中國經濟數據不樂觀亦讓市場存在中國即將降息的預期，成為市場炒作人民幣貶值的原因。

　　劉東亮認為，宏觀經濟不斷下行，使得市場對人民幣前景產生疑問，而呼吁人民幣貶值以刺激中國經濟的觀點使得市場情緒進一步謹慎。而美元在國際市場上大幅走強，非美貨幣大幅貶值，歐元本輪貶值幅度已達20%，人民幣事實上通過軟盯住美元，造成實際有效匯率的不斷升值，脫鉤壓力逐漸上升。他指出，近期海外宏觀政策的壓力，包括歐洲央行推出Q E，瑞士、加拿大、新加坡等央行的意外行動，造成外圍寬松局面不斷加劇，營造了人民幣貶值的想象空間。

　　“人民幣應不應該貶值和會不會貶值是兩回事，前者屬于理論層面，后者屬于實操層面。”劉東亮強調，至少從目前的內外環境來看，人民幣雖有貶值壓力，但貶值環境尚不成熟，貨幣當局也尚未做好人民幣大幅貶值的準備。他判斷，美元近期漲勢可能告一段落。隨著歐洲Q E和希臘左翼政黨上臺，歐洲的利空因素有階段性出盡的可能，同時美國通脹不斷下滑，美聯儲加息時點有可能延后，這在上周聯儲會議聲明的措辭上有所體現，因此，當美元出現回調時，人民幣的貶值壓力將會顯著減輕。

　　“進一步大幅貶值的空間暫難見到。”劉東亮表示，當前階段并不是放寬人民幣波動區間的好時機，因當前放寬波幅會令市場產生央行有意放任人民幣貶值的誤解，較好的時機應是即期匯率與中間價較為接近的時期，比如在2014年3月中旬放寬波幅前，即期匯率基本圍繞中間價波動。他認為，人民幣的波動區間應該為6.05-6.35。

　　劉東亮建議，在當前時點，企業客戶趁美元走強逢高結匯的時機正在臨近，6 .25以上可能都是不錯的價格。

　　中行廣東省分行相關負責人表示，今年以來人民幣兌美元累計貶值幅度約1%。該行注意到，當前外貿企業結匯意愿下降，觀望意愿較重，但這是不理智的。上述負責人表示，為應對人民幣匯率的波動，企業應該從匯率保值出發，選擇在銀行作遠期結售匯或者人民幣期權等業務，規避匯率波動帶來的潛在風險，以達到保值、規避匯率風險的目的。他同時指出，不同的產品有不同的保值特點，對于大型外貿型企業而言，為規避匯率波動，建議是綜合配置保值渠道，豐富一攬子應對匯率波動風險的工具，分批簽約，提高抗風險能力。

　　珠三角企業：貶值獲利不大

　　人民幣一路貶值之下，對于以出口為主的企業本應該是好事，但是佛山的紡織企業主馮先生卻沒有感到輕松，反而還接到幾個美國方面要求壓價的郵件。馮先生跟南都記者舉例，理論上，出口企業不怕人民幣貶值，就怕升值。以1000萬美元的成交量看，過去很長一段時間，美元/人民幣一直維持在6 .15，現在已經到了6 .25以上，結算成人民幣多出了100萬元，本是外貿企業重新回到賺取匯率差價的好時候。

　　不過，馮先生無奈地告訴記者，現在外貿形式不樂觀，外商壓價較為嚴重，在定價上，外商也看到這個空間。“東家不做，西家做。”他說，部分外商會要求調價。而另一個突出的變化還在于現在長單少了，很多訂單都是短單。

　　順德從事掛燙機出口的貝爾萊德品牌創始人梁永健對南都記者表示，由于目前貶值的幅度仍不大，對于中小型出口商而言，目前的利好尚未顯示出來。主要原因是全球市場對于中國制造并未形成品牌區分，匯率利好對于出口商而言面臨一樣的情況，市場在搶單之下，這種短期貶值利好并不突出。

　　相關鏈接：外管結售匯系統昨日一度異常

　　而昨日有市民向南都記者爆料，昨日市民通過招商銀行進行購匯時被告知，當天上午11點左右，招行系統與外觀系統通訊超時或者通訊中斷，外管局結售匯系統出現異常，市民無法辦理結售匯業務。

　　南都記者獲悉，當天出現結售匯宕機的不只招商銀行一家。一家國有銀行相關人士對南都記者證實，該行在昨日上午也一度出現宕機，結售匯業務無法進行，但是中午11點半之后已經完全恢復。