殷翔

　　中國CPI創5年新低，加上其他經濟數據的遜色表現，顯示中國經濟下行壓力仍然沉重，已進入典型的發展中國家「中等收入陷阱」周期。若未能成功轉型重獲發展動力，恐陷長期低迷。中央政府正厲行市場機制規範化的深層次改革，希望釋放蘊藏已久的巨大市場潛力，促使中國經濟航母繼續破浪前行。香港擁有成熟先進的規範市場機制，正應積極參與國家經濟轉型，協助國家強盛，自身方能做大做強。

　　下行壓力沉重

　　中國國家統計局最近發布數據顯示，2015年1月份全國居民消費價格指數(CPI)環比上漲0.3%，同比上漲0.8%，同比漲幅創出2009年11月以來的新低。國內CPI增速已經連續6個月環比下降，PPI(生產價格指數)更是連續多年負增長，GDP的增長率也在持續放緩，表明今年經濟下行壓力依然較大。特別是PPI增速始終沒有轉正，是經濟趨收縮的典型信號。

　　為防止經濟持續下行，實施寬鬆幣策、貶值貨幣是目前國際慣用方式。美國之前的量化寬鬆幣策引發全球貨幣戰，目前歐元區的量化寬鬆勢揭第二輪波及全球的貨幣戰。寬鬆幣策固然能為提振經濟爭取時間和空間，然而寬鬆幣策是柄危險雙刃劍，使用不當會令「急症」變為難以治療的「沉疴」。貨幣貶值本質是轉移國民財富降低國民整體消費能力，若不能及時去槓桿恢復幣值，將由根本削弱經濟復蘇動力。中國已為此付出代價，2009年中國全年CPI負增長，在欠長遠考量的刺激經濟政策下，2010年CPI漲幅迅速回升，並且月度最高同比漲幅達到7%以上，衍生的系列不良影響持續至今。

　　中央政府目前頂住壓力，堅持穩健幣策，致力提升國民消費力，着眼於經濟體制本身的改革以釋放市場潛力，顯為明智之舉。正厲行的深層次改革引入發達國家成功經驗，大幅減政放權，政府角色積極由「審批者」向「監察者」轉變，令市場進入門檻大為降低，市場動力得以迅速提升。致力消除地方保護主義，厲行反腐令市場「公平、公正」的自由交易重要原則得到維護，巨額隱性交易成本逐漸消除，商品流通門檻逐漸降低。若能貫徹強有力的小微企扶持政策，國企改革以國家持股、國民集資的方式，向市場機制成功併軌、市場化運行，則國家資源得以持續下沉共渡時艱。以中國13億人口、逾10萬億美元的龐大經濟規模，所釋放的巨大市場潛力，足以為中國經濟航母再添強力動力，向優質航道成功轉向。

　　兩地休戚與共

　　本港一直是國家發展的積極參與者和受益者。港資是內地最大的境外直接投資來源地，截至2013年底，在中國內地獲批准的外資項目中，44.3%與香港有關。來自香港的實際利用外資總額為6646億美元，佔全國的47.7%。而中國內地亦是香港的主要投資來源地。截至2013年底，中國內地在香港的直接投資存量，以市值計算達4280億美元，佔所有來源地的31.9%，佔內地對外直接投資總額的近60%。因此香港和內地經濟實休戚與共，積極參與內地改革不僅助益國家，更是確保本港繁榮的要務。

　　本港各界應積極參與內地改革當中，將本港優秀市場機制、監察機制引入內地，加速內地市場機制的現代化、規範化，加快、加強市場潛力的釋放，也是拓寬港企商機的重要舉措。港企亦須準確把握內地市場釋潛的國家脈搏，以「質量革命」積極向中、高端製造業轉型。港企以往憑藉內地人口紅利和低廉土地成本，迅速擴容低端製造業的方式已無法延續，低端製造業引發嚴重的整體污染問題亦已不容忽視。人力成本迅速上漲雖造成營商壓力，然而國民消費力的逐漸提升更是營商的重大利好，為中、高端製造業和服務業帶來優異發展前景。爭取市場份額取決於前瞻性經營目光，港企應重視內地經濟被遜色數據掩藏的歷史性機遇。