本周四(3月12日)，美元指數在12年后重新觸及100，以黃金和原油為代表的大宗商品則繼續承壓，年內上漲前景或將暗淡。

　　歐央行[微博]本周一正式啟動規模超1.1萬億歐元的QE，且其他多國央行也陸續采取寬松措施，與此同時，市場對于美聯儲年中加息的預期不斷升溫，多重因素共同推動本輪美元大漲。

　　美國自身良好的經濟數據則是美元上漲的根基，最新公布的2月非農數據亮眼，美國非農就業增長29.5萬人，大幅高于預期的23.5萬，失業率下降至5.5%，創下7年新低。

　　受美元強勢上漲影響，黃金價格近期跌至1150美元/盎司附近，在3月份僅僅不足10個交易日跌幅超過5%，全球最大的黃金ETF—SPDRGOLD也出現大幅減倉的跡象，3月份以來僅數個交易日就減倉10噸黃金。

　　瑞銀集團(UBS)3月9日在報告中稱，將未來1個月國際黃金價格預估從1240美元/盎司下調至1200美元/盎司，并將未來3個月金價預估從1200美元/盎司下調至1170美元/盎司。同時，瑞銀還將未來1個月白銀價格預估從17.40美元/盎司下調至16.25美元/盎司；將未來1個月鉑金價格預估從1300美元/盎司下調至1250美元/盎司。

　　匯豐也分析認為，針對黃金市場最新走勢，在強勢美元和疲軟不堪的商品市場環繞之下，黃金價格恐怕會進一步下跌。黃金價格依然增長疲軟，美元對于黃金價格的影響尤其明顯，盡管世界多國央行已經采取了相對寬松的貨幣政策，但美國良好的經濟數據導致美聯儲加息預期升溫持續壓制黃金價格。

　　世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪近日對《第一財經日報》稱，美元對于黃金價格的影響一直是舉足輕重的。美元是看金價的一個很重要的參數，但不是唯一的參數。要看其他金融產品，還需要看其他金融市場的變化，也有如希臘大選等政治因素影響歐元的表現等等，都會影響金價。所以并不能單一看美元的表現，但不可否認，它是一個很強的風向標。

　　鄭良豪還認為，由于需求仍然平穩，供給穩中有降，從基本面來看，中長期的黃金投資價格仍然是有吸引力的。而且，黃金具有其他貴金屬不具有的貨幣屬性。這一點是保證黃金市場長期平穩的重要因素；其次，黃金具有容易變現的特點，這就增強了消費者購買黃金的動力。美元的走強還直接壓制了原油價格的反彈，目前原油價格持續走弱，價格在50美元以下徘徊。與此同時，供需面也不支持原油價格上漲，當前原油持續供過于求，全球原油供應過剩的擔憂持續對油價產生壓力。

　　美國能源信息署(EIA)近日發布的能源展望報告預計，今年美國日均原油產量930萬桶，明年日均原油產量950萬桶，接近美國1970年960萬桶的產量紀錄。

　　EIA分析預計，近期價格的持續上漲存在很大的不確定性，因為這發生在全球原油庫存強勁增長的時候，并且，在未來的幾個月當中，庫存仍將持續累積。

　　但EIA同時認為，在今年的晚些時候，庫存累積的幅度將趨于緩和，進而對原油價格形成支撐。EIA預計，今年布倫特原油的均價將為59美元/桶，較上個月的預測值高2美元/桶，并且，均價將從二季度的56美元/桶上漲至四季度的67美元/桶。2016年，布倫特的原油均價預計為75美元/桶。

　　摩根士丹利也分析認為，目前供應減少和需求增加已經給原油市場帶來足夠的支撐。隨著北半球進入夏季，原油需求的季節性下降將會推高庫存，從而打壓油價。此外部分經濟體近期公布的制造業數據非常疲軟也是油價面臨的不利因素。

　　石油輸出國組織(OPEC)近日也預計，由于需求增長回升以及高成本生產商為應對油價暴跌削減產量，全球石油市場在今年下半年將回歸平衡。

　　但高盛最新報告認為，油價低迷讓許多利潤不高的鉆井平臺被迫關閉，但原油的實際產量并未減少，因為對于仍在運行的鉆井平臺而言，成本效益反而更高。盡管美國開采公司和煉油公司集中精力減少開支，平衡現金流，仍預計油價會繼續下降，使得成本降低和鉆井平臺關閉后，美國原油產量實質性降低。

　　事實上，除了美元走強導致黃金和原油下跌明顯之外，在中國經濟增速放緩明顯的情況下，多數大宗商品尤其是鐵礦石、基本金屬等依然承壓下行。