自3月6日創出歷史新低444元/噸后，國內鐵礦石期貨便迎來了反彈行情。這是否意味著鐵礦石期價“熊途”已告終呢？

　　對此，接受中國證券報記者采訪的分析人士表示，節后鋼材下游需求復蘇、市場悲觀情緒得到部分釋放及多頭資金抄底意愿較強等因素共同推出鐵礦石期價回升。短期來看，期價已具備一定反彈基礎，但后期能否持續反彈及反彈力度仍需關注鋼材市場需求復蘇的力度。

　　利多共振 礦價反彈

　　昨日，國內鐵礦石期貨主力1509合約以453元/噸開盤后，便維持窄幅震蕩，午后出現小幅走高，盤終報收于458元/噸，全日漲9元或2%。

　　“悲觀情緒釋放以及鋼材采購階段性需求恢復促成近日國內鐵礦石期價小幅回升。”華泰長城期貨鐵礦石分析師許惠敏表示，春節后，市場季節性需求回暖落空，鋼礦再度下行。但隨著4月傳統旺季的到來，鋼廠大幅虧損情況下市場追空情緒不高。另外，在二季度低成本礦供應未釋放之前，礦價供需基本面短期存在改善動能。此外，盡管當前鋼廠仍處于大面積虧損狀態，但隨著鋼廠原料端庫存回到低點，原料剛需采購重回市場。

　　而期貨市場的資金面也給予盤面一定反彈支撐。安信期貨高級鋼材分析師何建輝認為，由于當前鐵礦石期貨價格絕對點位較低，空頭資金操作較為謹慎，而多頭資金抄底意愿較強，期價表現出較大彈性。

　　此外，從價格角度看，鐵礦石期價經過2014年大幅下跌后，風險也得到部分釋放。何建輝表示，從供需面看，在需求中長期下滑趨勢較為確定而供給端尚未出現實質性收縮情況下，鐵礦石期價將難以扭轉下行趨勢，后期行業面臨的主要仍是供需重新匹配的問題。在此過程中，價格或將長期維持低位徘徊，直至供給收縮之后與需求達到新的均衡。

　　與此同時，現貨市場表現仍較為疲軟，鋼廠拿貨意愿低，港口現貨成交不積極。截至昨日，日照港PB粉現貨報價430-435元/噸，較節前降30元/噸，較上月同期降5.49%。PB粉外盤價格56.75美元/噸，較上周同期降5美元/噸。平臺成交4月份到港的MNP價格在57-57.5美元/噸之間較上周報價情況降5-6美元/噸。

　　短線仍有空間

　　對于后市，業內人士表示，目前來看，鐵礦石期價已具備一定反彈基礎，但后期仍需關注鋼材需求復蘇力度。

　　卓創資訊鐵礦石分析師劉智強表示，此前鐵礦石價格出現下跌主要是因為山東臨沂環保問題，鋼廠責令停產檢修，環保風波引發心理層面的恐慌。而從深層次來看，下游鋼材市場需求疲軟，開工率低，庫存壓力大，鋼廠預期悲觀則成為拖累期價下跌的主因。“不過，隨著環保效應的發酵，減產預期及政策的發揮空間，未來幾周，鋼材市場將會迎來較好預期。隨著下游鋼材產品成交轉好，鋼廠對鐵礦石需求有望好轉。國內鐵礦石期價存在小幅反彈預期，有望觸底回升。”

　　何建輝認為，預計后期鐵礦石期價整體延續低位弱勢震蕩可能性較大，但由于當前期價所處位置彈性較大，不宜過分看空，下游鋼材需求季節性復蘇及港口庫存變動將給行情帶來一定波動。

　　“未來，鐵礦石期價是否能夠出現持續反彈及反彈的高度，要取決于鋼材季節性需求的啟動情況。”許惠敏表示，目前下游需求啟動情況仍較弱，在高庫存壓力下，市場對此輪鋼材現貨反彈持續性仍存質疑，近期需關注鋼材庫存和鋼廠利潤情況。若需求力度弱于庫存壓力，預計期價將呈現盤整態勢。而若鋼廠利潤出現恢復，開工回暖，期價則有望出現10%左右的反彈。從長線看，礦市整體仍處熊市格局中，上方500元/噸-520元/噸或成為年度壓力位。