有錢就任性，任性就發狂，這樣的話，用在今天的創業板，可能一點也不為過。數據顯示，從年初到現在，創業板累計漲幅已超過60%。更加令人擔憂的是，目前創業板87.6倍的平均市盈率，已經超過納斯達克綜合指數在2000年3月見到大頂5132點時80倍的市盈率，個人中有多少泡沫，實在難以預料。

　　事實也是如此，中國的創業板，無論是業績還是成長性，都不具備超過納斯達克的條件。所以出現這樣的現象，完全是因為企業盤子較小，容易被少數投資者操縱的結果。再這樣下去，普通投資者“跳樓”的現象將很難避免。

　　殊不知，如此高的市盈率，預示著獲利盤已經做得很大很實。在接下來的日子，隨時都有出逃的機會。一旦獲利盤閃動出逃的想法，創業板的風險也就要爆發了。更何況，少數公司已經顯現出“黑天鵝”特征，極有可能遭受監管機構的立案調查。

　　而從主板市場來看，獲利盤出逃的現象也已經時有發生，一旦傳導到創業板，其可能產生的影響將比主板嚴重得多。而隨著注冊制的日益臨近，創業板也將面臨一場新的變革，目前的超高市盈率，極有可能成為這場變革的風險導火索。一旦點燃，後果十分嚴重。可以這樣說，創業板目前正行走在鋼絲上，且這根鋼絲的柔性極差，極容易斷裂或反彈，繼而使行走者的穩定性極差。

　　為了避免可能出現的風險，監管層應當對創業板存在的風險極早采取預防措施，遏制過高的市盈率。特別是那些市盈率已經超過極限，且沒有有效業績支撐的企業，更應當通過稽查手段，全面核查其是否受到了投資者的爆炒，有沒有“黑天鵝”現象，極早把這些公司的泡沫擠幹。至少，應當減少泡沫，尤其不要讓泡沫繼續泛濫。

　　對於投資者、特別是普通投資者來說，則要時刻記住“股市有風險、投資需謹慎”的話，不要跟風炒作。按照中國股市二十多年來的情況看，不管是狂熱時代還是低迷時代，利益受損的都是普通投資者，切不要為了一時所需，讓自己的利益嚴重受損。

　　作者：譚浩俊