【香港商报网讯】A股瘋了，股民用「沸騰的群山」來形容當下的內地股市。昨日，上證綜指時隔7年再見4000點整數關口，兩市成交15544億元，這不但是內地股市的歷史天量，也是全球股市單一市場的歷史天量。然而，隨著上證綜指本輪行情累積升幅幾近翻番，內地唱空，提示風險的聲浪也開始高漲。對此，內地股市管理層不可能熟視無睹，不可能不早作防備。近期管理層的防備一手已經表現出來了，那就是對A股釜底抽薪，引導公募基金南下，讓港股成為內地主力資金的避風港。香港商報記者王長久
港股勢成北水避風港
滬港通自去年11月開通以來，一直是「南冷北熱」。在滬港通開始的最初3個月，滬股通凈流入共計1054億元，略高於項目規定的3000億元上限的三分之一，而港股通的凈流入則更低，僅為244億元，占到可用額度的9.8%。在滬股火爆的同時，港股卻鮮有人問津。
隨著內地股市瘋牛越來越難以駕馭，內地管理層開始出手了。3月27日，中國證監會發布《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，對基金參與滬港通交易的資格和程序、信息披露、風險管理、內控制度等提出了具體要求。這也意味著從當日起，公募基金將可參與滬港通交易。中證監放行5萬億公募基金投資港股后，中保監亦放行10萬億險資投於香港創業板。這兩個口子一開，就為港股增加了15萬億元人民幣的「北水」。
中證監和中保監此舉不僅僅是為港股引來活水，更是為了內地主力資金的安全考慮。在大盤漲幅接近翻番的時候，主力資金再進入內地股市，不僅會讓內地股市更加瘋狂，而且會加劇市場風險。所以此舉明顯有為內地股市釜底抽薪的用意。
港股通成交創紀錄
管理層的引導已經開始產生作用，北水南下勢頭開始形成。上周，港股通成交額屢創紀錄，4月2日更達60億元。
大批北資開始持續流入
被嚴重低估的H股，其中港股通股票更成投資標的，其成交額創下新高。上周，港股平均成交額均超過1300億元，創下近7年新高。昨日港股結束5天假期，內地資金加速南下，令恆指加速上揚，一度站上26000點關口。主板成交2500.32億，港股成交額刷新歷史紀錄。值得注意的是，昨日下午2點9分，南向的「港股通」每日105億元人民幣的額度剛好用完，為去年11月中推出「滬港通」推出以來首次。
從目前態勢看，北水來了就輕易不會走。目前港股估值的確較A股顯著偏低，即使在全球市場，港股平均市盈率亦屬較低。目前滬市平均市盈率19.57倍，深市平均市盈率48.17倍；而香主板平均市盈率僅10.9倍。香港股市的低估值股份對於中長線機構吸引力很大。目前的AH股差價未來有望逐漸縮窄。在目前A股風高浪急、A/H差價越來越大的市場環境下，已經有一些注重價值的投資者開始轉移資產到港股市場。
炒作風漸現
受北水南下影響，昨日港股中資股狂漲，炒作風氣開始顯現。
未來A股資金不斷涌入港股后，很有可能會改變本港市場的游戲規則，北水或會爭奪港股的定價權，尤其是在港股的中小盤板塊實現
港股中小盤A股化，再擴展至大盤藍籌股。
本港投資者需要對內地資金炒作風格多作了解，趨利避害，順勢而為，才是上策。
A股成交再締新高
滬深兩市昨日高開后雙雙跳水翻綠，滬指盤中跌逾1%徘徊於3900點附近，臨近中午觸底回升。午后滬指震盪上升，在金融、建築、石油石化等權重板塊的拉動下漲近1%，盤中最高上探至4000.22點，這是自2008年3月14日以來滬指首次觸及4000點。A股市場昨日呈現分化走勢，相對於主板市場活躍，題材股表現低迷，創業板、中小板則維持低位震盪，創業板盤中一度重挫逾4%，失守2500點。截至收盤，滬指漲33.43點，報3994.81點，漲幅0.84%，成交8391.59億元；深成指漲72.99點，報13841.72點，漲幅0.53%，成交7152.34億元；創業板跌68.54點，報2488.16點，跌幅2.68%，成交639.63億元。兩市全天成交突破1.5萬億元人民幣，刷新歷史紀錄。盤面上，非銀金融、銀行、建築、等板塊漲幅居前；國防軍工、計算機、傳媒等板塊跌幅居前。
A股進入燥熱期
大盤繼續「任性」漲，4000點關口已「近在咫尺」。對於市場未來走勢將何去何從，國信證券最新的觀點指出「放棄預測點位」。不過，多家機構盡管連續提示創業板短期的風險，但普遍認為大盤已經進入春天「燥熱」期，正在加速沖高。展望4月以來的行情，興業證券分析師張憶東認為，「大盤可能慣性加速沖高，密切關注增量資金動能的邊際變化。」對於大盤有望繼續加速沖高，該機構認為，「4月政策利多。短期增量資金加速流入，A股賺錢效應明顯；近期政策組合拳利好不斷，信貸資產證券化註冊制落地屬火上澆油，存量財富加速向股市再配置。信貸資產證券化註冊制落地，顯示政府盤活存量的決心，顯著利多銀行股。」但對於創業板，該機構表示雖然長期看好，但加速上漲之后的短期波動將加大，「提防4月中旬前后創業板構築上半年頂部的風險，建議降低相關的融資杠桿。新股發行強度、註冊制推出時點低於預期，創業板近期加速上漲，但大幅上漲后，短期波動風險加大，值得警惕。」
港股急升近千點創七年新高
記者林德芬報道：港股昨日於長假期后顯著造好，資金大舉南下，激活「港股通」每日額度首次用盡，刺激恒指高見26247點，全日收報26236點，升961點，創近7年新高；全日主板成交額滾至2500.3億元，破07年10月3日以來歷史高位。全日共181隻熊證「被屠」。港交所呼吁投資者要小心，市場有上有落。
「北水」來勢洶洶，刺激恒指昨突破26000點，高見26247點，全日收報26236點，升961點，創7年來新高，成交創2500.3億元新高之餘，打破07年10月3日所創的2098億元紀錄，市值亦創28.6萬億新高；即月期指收報26244點，升1028點或4.08%，高水8點；國指收報13396點，升733點或5.79%。
港股成交破紀錄，最受惠的是港交所(388)，突破200元關口后，急升12%收市，收報220元，全日升12.25%，市值達2570億元，是全球交易所中最高。港交所主席周松崗表示，港交所已經成為全球市值最高的交易所。港股總市值已達28.6萬億元。
港交所膺全球市值最高交易所
他提到本港股市昨日打破多項紀錄，包括「滬港通」成交創299億元人民幣紀錄，「港股通」首次用爆每日105億元人民幣的額度，股市成交金額亦以逾2500億元創新高。
被問到「港股通」額度用盡，會否提高額度，周松崗表示，正與有關方面商討「深港通」運作安排，希望上半年有政策宣布，下半年推出，假如「滬港通」和「深港通」運作暢順，相信額度有機會調高。
提到北向投資內地股票多過南向投資港股的情況會否逆轉，他指，資金南下的港股通，是刺激港股交投創新高的主要催化劑之一，認為本港股市有足夠深度，加上滬港通只占市場成交約5%，不擔心市況出現大幅波動。不過，他提醒投資者要小心，因市場有上有落。
就有散戶投訴未能登入證券行網站買賣，港交所署理行政總裁羅力稱，港交所的交易系統運作暢順。
下半年「滬港通」額度有望調高
另外，內地放寬證券一人一戶的限制，中資券商股也受追捧。海通(6837)及銀河(6881)，分別升18.99%及21.74%。
夜期直撲27000點關口
AH價差股繼續受追捧，洛陽玻璃(1108)、山東新華制藥(719)及上海電氣(2727)等等升逾20%；至於中國南車(1766)及中國北車(6199)的合併方案，獲中證監批準，兩股份昨復牌升逾30%，創新高。
汇豐證券指A股上升之下，H股會更吸引內地資金，并上調國企指數目標，由原來的13500點，上調3%至14000點。
此外，截至昨晚8時40分，即月夜期一度較現價收市高水逾500點，高見26776點，直撲27000點關口。