16天過去了，佳兆業2014年年報仍未發布。負責年報核心審計報告的國際會計事務所普華永道顯然明白，他們正和佳兆業一樣，行走在懸崖邊上。

　　按照約定，佳兆業2014年年度業績報告應在3月31日之前發布，但佳兆業以核數師需要更多時間核算財務數據為由，推遲了它的發布時間。港交所規定，上市公司可以推遲披露年報，但時限為一個月。

　　國際四大會計事務所之一的普華永道，是佳兆業一直合作的審計機構。但和過往的多份年報、半年報不同，佳兆業2014年的年報是一份極度敏感的年報，它將對佳兆業進行中的債務重組產生重大影響。佳兆業總部位于深圳，從2014年10月深圳一位地方官員落馬開始，這家銷售額排名中國前二十的房企厄運從天而降——目前這家房企的資金鏈已經斷裂，正處在破產邊緣。中國另一家房企融創中國正在努力嘗試收購它。

　　佳兆業需要完成境內外債務重組，消除各項訴訟和違約，才能被融創中國順利收購。經過嚴格審計的財務數據，更能反映佳兆業的真實境況，可以給境內外債權人提供以資進退的心理坐標——但它遲遲未能發布。

　　這加重了債權人的疑慮，并在一定程度上讓債務重組更加滯緩。4月15日，佳兆業創始人郭英成重新擔任董事會主席的第三天，這份難產的年報引發外界注意——它可能是郭英成回歸佳兆業董事會的真實原因之一。

　　一位不愿意具名的消息人士告訴記者，普華永道非常不愿意出具佳兆業2014年審計報告。“佳兆業、融創和審計機構，要讓這三方都和諧，太難了。”

　　這位接近佳兆業管理層的人士透露，佳兆業此前的財務報表，多少都存在著粉飾的情況，而2014年的報表則需要“裸泳”。這份年報，將和此前的半年報產生巨大的邏輯差異，這種差異可能是會計手法無法解釋的。負責審計報告的普華永道無法回避這種顯而易見的差異。

　　年報數據所能反映的時間截至2014年12月31日，當時，佳兆業因政府鎖盤深陷危機已有1個月之久。郭英成在這期間辭去上市公司一切職務，并直接觸發多項債務的交叉違約，佳兆業財務狀況全面惡化。

　　在2014年上半年，佳兆業還可以在67.9億元收入中錄得13.5億元的溢利。但到年末，伴隨最后一個月里的意外墜落，虧損出現了。今年3月16日，佳兆業發布盈利警告，公告稱，根據財務資料初步審閱，其2014年度將錄得虧損，虧損情況尚待審核。

　　一位知情人士曾向記者透露，根據德勤當時的估算，佳兆業2014年虧損達到驚人的30億元。“這個數字可能偏夸大，實際虧損也可能沒這么多。”該人士稱：“估一個相對緊張的數字會更利于和債權人談判。”

　　德勤由融創并購團隊負責人武捷思聘請進入佳兆業，幫助融創做盡職調查。德勤的重組事務部門為融創提供咨詢業務，但不參與佳兆業的審計。

　　四大會計事務所，有兩家在佳兆業相遇，但扮演的角色截然不同。

　　在佳兆業3月8日公布的建議境外債務重組方案中，佳兆業出示了一個清算情況下債權人受償率的預估值——2.4%，即對境外債權人而言，如果佳兆業破產清算，100元的本金，只能收回2.4元。這個受償率在佳兆業境外債權人中引發恐慌。但值得注意的是，這個數據來自德勤，而并非來自普華永道，它不是經過審計的數據。

　　佳兆業一位境外債券持有人對此曾表達質疑：在沒有發布正式財務數據的情況下，融創把這個極低的受償率數據加到重組方案中，有蓄意恐嚇、逼債權人就范的嫌疑。有情緒激動的債權人甚至寫信到香港證監會舉報融創這一做法。

　　這是德勤在佳兆業公告中少有的一次亮相。而對于普華永道而言，其身份則尷尬得多。

　　2015年1月，融創中國團隊進駐佳兆業深圳總部，開始對其財務狀況做盡職調查。據佳兆業一位內部人士透露，郭英成留派佳兆業的高管已經向融創攤牌——過往財報有粉飾嫌疑。

　　在地產行業中，調節預收賬款和收入等指標，可以對資產和負債產生極大影響。此外，部分股權型融資，其實質是固定付息的債務，屬于表外隱性負債。這些賬目的處理，有著極大的操作空間。

　　“報告的負債是400億左右，但佳兆業財務負責人列出的清單上負債高達650億。多數是此前被計在股權里面的負債，完全沒入賬的好像也有二三十億。不管怎么說，這部分沒入賬的負債繞不過去。”上述知情人士稱。

　　融創入駐后不久，普華永道已經預感到即將出具的2014年審計報告將無比棘手。

　　對佳兆業而言，不能因為這次的年報而暴露此前年報的違規問題；對融創而言，一個更難看的財務報表有助于給債權人施加壓力，以便獲得債務重組談判的主動權；而對普華永道而言，審計機構的會計手法其實很有限，如果有明顯違規的舉動將承擔巨大的風險。“普華永道夾在中間，十分尷尬。”知情人士稱。

　　有接近這家會計事務所的知情人士表示，普華永道甚至向融創和佳兆業威脅過要進行舉報，但最終選擇緘默。

　　普華永道此前出具的審計報告沒有達到佳兆業董事會和融創團隊的預期，由于未獲得董事會批準，佳兆業的年報被迫推遲發布。這被認為是導致郭英成重新出任佳兆業董事局主席的直接原因之一。這位身涉內地官員貪腐案的地產商人，并沒有回到內地，目前只是名義上的回歸。

　　郭英成首先要面對的問題是，是否在普華永道的審計報告上簽字。另外，據界面新聞記者調查，佳兆業上市公司與郭氏家族旗下各種平臺公司之間，還存在著大量繁復的關聯交易，這部分交易此前并未被上市公司披露，如何讓這些交易與披露詳盡的年報相融洽，也是對郭英成的一大考驗。

　　有媒體報道稱，如無意外，4月17日郭英成將和普華永道進行關于審計報告的電話會議。

　　記者聯系了普華永道深圳辦事處，其市場部人士表示，他們已注意目前媒體相關報道，但公司目前沒有官方的回應。關于年報確切的發布時間，也不方便透露。

　　此前，關于郭英成回歸佳兆業，外界的解讀更偏向于郭英成重掌這家公司，孫宏斌的并購計劃可能落空。不過，孫宏斌入主佳兆業的意愿仍然十分強烈。在個人微博上，孫宏斌宣稱，融創收購及重組佳兆業正在如約按計劃進行，對佳兆業的收購及重組繼續得到了賣房股東、生命人壽和政府的支持。

　　4月14日，佳兆業免去了三位帶有融創背景的中高層人員。對此，佳兆業新聞發言人稱，這是正常的人事調整，外界勿作過度解讀。目前佳兆業的債務重組以及融創的收購行動都在正常進行。

　　但不確定性仍然存在，尤其是在佳兆業的債務重組裹足不前之際。當前的局面，甚至給孫宏斌與武捷思的關系造成了些許裂痕。一位接近生命人壽的人士表示，武捷思近期出任了生命人壽的董事。

　　佳兆業到底歸屬何方，目前仍賴郭英成家族、孫宏斌及生命人壽三方角力。但留給他們的時間顯然不多了——至少，港交所已經等佳兆業的年報等得不耐煩了。