古語云，“一鼓作氣，再而衰，三而竭”。做事是這樣，期貨品種行情價格走勢有時候也遵循類似的規律。作為一名老交易員，老唐經過多年的摸索，終于找到一條符合自己的交易之路：“三疊浪”建倉。

　　老唐以前投資于股市，2007年之后進軍期貨市場，所以他是一名典型的“左側”交易者。常言道：下跌不言底。對于“左側”交易者來說，進場時機最為關鍵，最壞的情況是抄底之后，還有地下室，甚至不止一層。對于曾經的抄底抄到“天花板”的經歷，老唐記憶猶新。那時候上證綜指擊穿2000點時，很多人認為這是底部，逢低做多股指期貨是明智選擇，老唐也是其中一位。結果，上證綜指跌到1849點的低位，股指期貨也逼近2000點，由于資金使用比例較高，老唐以虧損55個點的結果離場，這是損失最大的一次。從那以后，摸索適合自己的操作手法和風險管理成為老唐的重中之重。

　　無論對底部的判斷是否準確，風險管理是第一位的，只要資金還在，總有盈利的機會。以前，老唐總是喜歡拿30%的資金建倉，30%的資金加倉，持倉比例較高，風險抵抗能力大大減弱。后來，老唐為自己定下一條嚴格的紀律：資金使用比例不能超過60%，每一次損失在5%之內。為了優化交易手法，老唐建倉步驟和所用資金分別是4%、8%、16%，一旦擊穿止損位或到達止盈點，就果斷出場，重新制定交易策略。例如，春節后，老唐通過分析原油和塑料(9870, 80.00, 0.82%)價格走勢的相關性，結合宏觀經濟形勢和塑料行業的基本面，以及季節性對塑料價格的影響，認為塑料后市仍將上漲。結合連塑1509合約，當其價格回調到9000點以下時，他認為塑料調整區間不會過大，不會改變中期上漲趨勢。于是，他制定以下策略：價格調整到8900—8950點區間后，用4%的資金第一次建倉；如果后市下跌，就在8800—8850點區間用8%的資金加倉，8700—8750點區間用16%的資金第二次加倉，8600點嚴格止損；如果后市上漲，就在9050—9100點區間用8%的資金加倉，9200—9250點區間用16%的資金第二次加倉，9950點止盈離場。這一策略無疑是成功的。

　　當問及怎么摸索出這樣的操作手法時，老唐從容地笑了笑。認識老唐有5個年頭了，我最大的感觸是，老唐淡然了很多，不急躁，不再和意見相悖的投資者或分析師激烈辯論。老唐認為，每一波行情的軌跡，不可能完全重滔覆轍，就像每天的潮水一樣，雖然都會漲潮退潮，但高度不同。一波觸底反彈的行情，一般不會一蹴而就，往往會出現反復。殺跌力量很強，說明這不是階段性底部，此時應該盡可能減少損失。如果行情走勢早于判斷，就應該乘勝追擊，擴大戰果。

　　總之，每一種交易手法都需要投資者用很多次實戰來練習，交易結果也因人而異。對于不同類型的投資者，都有適合他的交易手法。而無論使用什么交易手法，能為投資者帶來盈利，才是王道。

　　(作者單位：金石期貨)