北京時間5月5日12點30分，澳聯儲宣布降息25個基點至2%，為歷史最低水平，符合預期，澳元/美元立即下跌80余點，隨即大幅反彈百余點，刷新日內新高。此前多方仍預計，澳聯儲可能會考慮房地產泡沫而推遲降息。不過，澳聯儲沒有這么做。

　　“金融風暴后，澳洲房產新建減少，近年來澳洲移民政策放開，澳洲人口少，而印度、中國移民眾多，因此房價上漲是合理的，可能并不存在所謂的房地產泡沫。”澳大利亞AIMS寶澤金融集團董事會主席兼總裁、APX 亞太證交所副主席王人慶在接受《第一財經日報》專訪時表示。

　　澳聯儲降息以支持實體經濟

　　澳聯儲今日表示，通脹前景給今日降息提供了空間，澳元進一步貶值是很有可能且有必要的，降息將促進需求方出現向好的趨勢。

　　澳聯儲稱，通脹在未來一到兩年內將維持在2%到3%之間，匯率可能進一步下行。盡管澳元對美元在過去一年間大幅貶值，但相對于一籃子貨幣而言幅度有限。截至記者發稿前，澳元／美元為0.7907，較降息前不降反升，或將為進一步降息打開空間。

　　凱投宏觀(Capital Economics)在最新的一份分析中指出， “要想確保澳元匯率疲軟，進一步降息是唯一的方法，這樣才能夠支撐澳大利亞的實體經濟”。

　　此前，凱投宏觀便指出，澳聯儲對于實體經濟的擔憂將會甚于對于房地產泡沫的擔憂，這也是澳聯儲主席史蒂文斯敢于再度降息的原因。

　　摩根大通經濟學家Ben Jarman稱，澳大利亞非礦產投資疲軟，這已經讓央行失去了耐心。降息有助于進一步促進投資和借貸。

　　對于澳洲經濟而言，礦產是其支柱產業，礦產的繁榮也曾支持澳洲在金融危機時屹立不倒。然而，當前在亞洲經濟增速放緩的情況下，出口導向型的澳大利亞面臨的潛在外部風險增加不斷增加，加上以鐵礦石為代表的大宗商品價格不斷走軟，因此澳洲受到的打擊較大，這也使得澳大利亞央行有放寬貨幣政策刺激投資的壓力。

　　“澳洲的礦產仍會經歷一段冬眠期，盡管農業將對經濟有一定促進作用，但礦產仍是大頭。”王人慶告訴記者。

　　澳大利亞或不存“房產泡沫”

　　盡管各方都預計到了澳聯儲將宣布降息，但也有擔憂降息帶來的問題是澳大利亞的房地產市場泡沫將繼續膨脹。然而所謂的泡沫真的存在嗎？

　　地產資訊企業CoreLogic RP Data的數據顯示，在4月，澳國內主要城市房價年率增長7.9%。悉尼二月房價較去年同期上漲約14.7%，這也是是五個月來的最快增速。

　　早在去年年底，匯豐(HSBC)經濟學家Paul Bloxham認為，澳洲聯儲維持在歷史低位的利率已提升經濟活動，稱12月澳洲房價上漲了8%。“澳洲聯儲面臨的關鍵挑戰是，一段時間內，房價增長一直超過家庭收入的增長，降息可能令房價增長更快，并導致房地產泡沫”。

　　對此，高盛(Goldman Sachs)表示并不過分擔憂。該行表示，“房價上漲將會阻止澳聯儲本月降息？我們并不這么認為。”高盛表示，澳聯儲將更多地希望澳大利亞金融管理局來控制這一問題，這不會打斷進一步的降息行動。

　　王人慶告訴記者，“澳洲房產這幾年漲得很多，其中存在多方因素。悉尼房產幾年前幾乎沒有動靜，因此這幾年有所上升。此外，近年來澳洲移民政策放開，澳洲人口少，而印度、中國移民眾多，房產上漲是合理的”。

　　他認為，由于澳洲人收入較高，同類房產價格仍低于中國房產價格。此外，在澳洲買房的中國人大多以現金付款，因此房產市場相對穩定。澳洲商業地產勢頭更好，有穩定的現金流支持。

　　至于什么時候將預示著澳洲房產漲到頭了呢？王人慶向記者表示，“澳洲房產存在周期，房價上漲的順序基本是從悉尼到墨爾本再到昆士蘭，可能等到昆士蘭房產也上漲了，就真的說明房產上漲周期到頭了。但現在澳洲房產仍處于上漲周期”。