FT中文官網刊文稱，自2014年11月起始的本輪牛市行情演繹至今，上證綜指在短短半年時間里實現了翻倍，這應該是A股市場投資者歷史上最美好的一段時光。盡管2015年一季度中國經濟數據不甚樂觀，但仍有不少人相信，中國政府對股市持呵護、支持態度，股市繁榮不僅可以提高財富效應，同時也可反哺實體經濟，因此市場情緒一直呈現樂觀態勢。不過，周二中國股市突如其來放量下跌4.06%，創3個半月最大單日跌幅，讓市場恐慌情緒急劇上升。

　　為此，FT中文網采訪了多位證券行業資深專業人士，請他們對A股走勢作出判斷。

　　中信建投：

　　負面信號大跌關鍵

　　中信建投證券首席策略分析師安尉表示，從2月初3052點至今，短短兩個月時間內，上證綜指最大漲幅接近50%，積累了較為豐厚的獲利盤。但牛市中獲利盤較大并不是股指調整的主要原因，短期內監管層釋放出來的偏負面政策信號，才是周二指數出現大跌的關鍵因素。《人民日報》等官媒發表文章頻頻提示股市風險，預示著官方對此輪牛市行情應如何演繹的觀點已經發生轉向，這對市場上行構成了較大的心理壓力。

　　交銀國際首席策略分析師洪灝認為，周二股市調整的主要原因是中國政府對股市態度的轉變。在股市漲速過快、部分板塊估值過高、實體經濟疲弱的情況下，《人民日報》風險提示只是指數調整的導火索，因此，對當天調整并不應感到太多意外。目前看，指數調整還將持續一段時間。

　　上海證券：

　　打新凍結+降息落空

　　上海證券首席宏觀分析師胡月曉認為，周二A股市場暴跌的原因很多。一方面，當天是5月新股申購日，據統計首批新股總共25隻，預計凍結資金約2.5萬億元至3萬億元人民幣，對市場流動性有抑制；另一方面，監管部門風險提示導致市場情緒發生改變；此外，中國4月匯豐制造業PMI終值48.9，創12個月新低；最后，五一小長假期間市場降息預期落空。他還表示，周二A股大調整是勢至時變。市場漲到現在的點位，需要交易手段（貨幣）的擴大，如果沒有貨幣的真實增長（即不能只是「對沖式」放松)，市場情緒和格局會慢慢轉變，在資金推力減弱到臨界點，股市巨幅調整不可避免。

　　信達證券一位不願意透露姓名的投資經理表示，本輪行情上漲過快過猛，幾乎用半年時間走完了幾年的路程，周二中國股市大跌是偶然中的必然。回顧過往，2009年在「四萬億」的刺激下，A股一年內指數翻番，而今年政策支持力度明顯不如當年，但指數卻在半年內翻番；況且2009年時股市有實體經濟改善的數據支撐，而今年一季度卻沒有，此前中國央行意外降息，也說明目前實體經濟的狀況遠比統計數字表現的要差得多；同時主板今年一季報收入和盈利均出現明顯下降，且是近五年來首現負增長。從這點看，現階段市場整體估值偏貴。一句話：光靠理想不能掙錢，最后還得考實打實的業績。