整體人民幣產品的使用水平為下跌

　　【香港商報網訊】星展銀行(香港)昨天公布「星展人民幣動力指數」(DRIVE)2015年第一季的調查報告，指數跌至紀錄低位的55.1。該綜合指數主要反映香港企業對人民幣業務及人民幣產品的需求，以及對人民幣融資難易度。

　　這是自2014年第二季開始，星展人民幣動力指數創出高位60.4后，連續三季回落，反映中國經濟增長放緩一段時間，人民幣匯價波幅擴大，影響本港企業在人民幣業務需求下跌，企業預期未來12個月使用人民幣產品的需求下跌，尤其融資會稍為困難。當中有34%受訪企業更預料在未來12個月人民幣會貶值。香港商報記者 韓濠昕

　　星展香港經濟研究部副總裁及經濟師周洪禮預期，由於內地繼續采取寬松貨幣政策，料未來半年人民幣兌美元仍會輕微貶值，年底會降至每1美元兌人民幣6.26元(昨日兌換價6.203元)。

　　他又指出，由於很多內地廠商在境外設廠，而且中國作為消費大國，總理李克強也提過，人民幣貶值對剌激內地經濟的邊際效益不大，相信內地不會加入貨幣戰。

　　星展：人幣年內逾五成機會入SDR

　　周洪禮又表示，本港企業對人民幣的需求轉弱，并不影響全球層面人民幣需求的擴張。今年是人民幣納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)貨幣籃子的適當時機，他預料，今年內納入的可能性超過50%。因為人民幣的「可用性」已較五年前大幅提高，現時內地有四分一貿易采用人民幣結算，若5年后才納入或會對籃子貨幣的份額構成重大影響。

　　人民幣的國際使用量正不斷上升。根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）指出，人民幣在2014年12月已超越加元成為全球第五大最常用的付款貨幣。以人民幣計價交易的比例，在去年徘徊約1.5%，而目前已上升至紀錄高位的2.2%。美元、歐元、英鎊和日圓仍然是四大最常用的付款貨幣，市場份額分別占44.6%、28.3%、7.9%和2.7%。

　　人幣今年料成第四大支付貨幣

　　星展認為，貿易服務的公司對人民幣服務的需求減少，如經營業務所需的存款、付款和應收帳款，以及貿易服務，但這不會改變人民幣的長期增長前景。

　　中國是全球最大的貿易國，其對外貿易的25%目前是以人民幣結算，與日本以日圓結算貿易的30%至40%水平，相差不遠。星展預計人民幣將在2015年終超越日圓，成為第四大全球付款貨幣。

　　星展指出，人民幣如要成為更普及和獲更廣泛持有的儲備貨幣，就需要讓外國投資者可更容易在國內資本市場投資，而且人民幣的離岸流動資金池需要擴充，跨境流動渠道亦需要擴大。

　　多國央行增持人民幣

　　中國持續開放資本帳，亦提升人民幣作為儲備貨幣的普及程度，不僅外國公司/金融機構增加持有人民幣，多國央行亦增持人民幣。特別是英國政府去年通過歷來首次發行離岸人民幣主權債券，募集資金達人民幣30億元，而集資金額用作為外匯儲備，而不是兌換為美元或歐元。歐洲央行也調整基礎架構，新增人民幣為外匯儲備。澳洲央行亦表示，其3%的外匯儲備為人民幣。

　　「星展人民幣動力指數」2015年第一季的數據，來自星展在今年二月初至三月中期間，以電話訪問形式，向210間本港企業，當中193家為中小企進行調查。指數自2012年第四季推出以來，追蹤數據已達10個季度，星展觀察到香港公司采用人民幣的增長一直非常緩慢，這可能是由於香港98%的公司均是中小型企業，而與大型企業相比，中小企業對人民幣的需求有限。