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渣打:恒指上闖28000點

2015-07-03
来源:香港商报

  昨日A股再次跌穿4000點,上證版一片汪洋綠海,收報3912點;惟港股抵住震蕩,未受影響,恒指漲0.12%,收報26282點。對於A股股災,中央已有一系列政策出臺救市,然而短期內似未見成效,下半年股市形勢愈發撲朔迷離。渣打銀行執行董事梁振輝表示,A股流動性升勢雖已結束,未來增長動力冀經濟轉強與企業盈利;惟港股下半年可穩中求勝,有機會再試28000點高位,8月業績期或將成為催化劑。

  香港商報記者 李映萱、王理琪

  星展:長遠港股跑贏A股

  據星展銀行研究報告,港股市盈率現仍被低估,甚至低於10年平均值,與A股市場80%投資者均為散戶相比,香港有超過70%投資者為機構投資者,再加上隨著人民幣國際化,內地資本市場不斷開通,這些因素都會使港股受惠,故張宏浩預計,從長遠來看港股將跑贏A股,對於投資者而言港股更有投資價值。

  渣打銀行執行董事梁振輝亦指出,A股市場下半年波動仍將持續,屬於高風險投資,資金或將選擇穩定市場,而港股或將被選中。他並表示,恒指有望衝28000高點,國指則將維持12000點水平。

  減息效果不能立竿見影

  A股方面,渣打方面看法仍然正面,雖然表示A股實際已步入技術熊市(高低位跌幅超20%)。梁振輝指出,近期央行減息,效果不可能立竿見影,需一段時間才見成效。他並表示,除減息降準等被動性措施,內地經濟形勢主動向好趨勢明顯,仍看好A股,並預計上証指數或將返5100點,但下半年仍會大幅波動。

  星展香港財富管理投資產品及諮詢部主管張宏浩對此亦表示,降息的作用表示內地政府此次「出招」將在一個月後對市場出現效果。對於此次對於之後政府是否還會有新的政策,他認為首當其充,政府會加快深港通,「內地政府也許不會有很多新政策,只要基於現在的政策,加大力度,影響力會很大,」他說道。

  星展銀行報告顯示,A股的市盈率略高於過去10年的平均值,所以張宏浩認為,目前A股還不算貴,在A股調整之後,還會有一個上升的空間。

  隨著A股市場的不斷波動,市場上不斷流傳A股出現泡沫,對此張宏浩表示,A股會有強烈的起伏是因為市場上太多散戶,但在A股市場中,上海仍然存在一些盈利比較穩定的大企業,反而是深圳股市推得太快,在討論A股是否出現泡沫的問題上,不可將深圳與上海混合,一同而視。他預計A股將不會出現V型反彈,只會穩步上升。

  加息前3月利股市

  美國市場方面,對於美國即將加息,是否會終結美國牛市的問題,張宏浩表示,加息周期前3個月,由於政府要證明市場是向上的,再加上股市通常看前景的緣故,所以股市會上升。但在加息周期,因為融資成本增高的緣故,所以股市會下跌,但不代表牛市完結,6個月後會有回升。

  對此,星展銀行提供報告顯示,在加息前3個月標準普爾指數平均上升3.4%,而在加息之後3個月標普平均下跌3.8%,加息6個月後標普又平均上升4.5%,最後等到加息12個月後,標普上升6.1%。

  下半年投資新重點

  對於港股,業界常稱其為「估值窪地」,今年復活節大漲過後,亦未再有太大動靜。然而,現各大行普遍唱好下半年港股市場,價格低、價值高就是最有力理由。但渣打銀行執行董事梁振輝同時也指出,港股下半年表現應考慮希臘債務危機問題與美國加息,認為如美國9月未能加息,則利好股市,故此之前,要警惕加息所帶來的風險。

  避開息口敏感個股

  板塊方面,梁振輝認為,傳統藍籌股應給予重視,因恒生指數連續第二季升逾5%,表現勝過國企指數,表現穩定。此外,投資者應避開息口敏感個股,如房地產類股份。而減息降準政策下,受惠於資金流鬆動的股份亦被看好,如銀行、金融、內房股份等;他並指出科技及非必需消費品類亦可多加關注,因其不受經濟周期影響。

  王理琪

 

[责任编辑:罗强]
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