作為救市政策的一部分，再融資如若重啟，則意味著救市政策開始啟動“撤退”程序，因此，對市場的心理影響巨大，22日交易時間，一則再融資重啟的消息在投資者中流傳，由此引發了滬指盤中超過50點的調整。再融資是否已經重啟？如果沒有，為何眾多上市公司拿到了核準批文？面對再融資暫時無法重啟的現狀，上市公司原定借助再融資拓展的項目資金又該如何籌措？

　　“雖然沒有收到限制再融資超過50億元的文件，但我們有去側面去了解，綜合所有情況來看，我們覺得規模太大了會影響再融資進展，縮小規模是有利的。”大族激光工作人員表示。

　　雖然再融資暫緩，但上市公司推出定增預案數量依舊處于井噴狀態。

　　同花順iFinD統計數據顯示，7月10日至22日，A股共有45家上市公司董事會通過并披露定增預案。

　　就在7月22日，利歐股份（002131.SZ）公告稱，其本次發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金的申請材料，已被證監會受理。

　　“我們是重組，募集配套資金比純粹的再融資會好一點，我是這么理解的。”利歐股份相關人士表示。

　　“定增再融資發行審核只是暫停，估計不會停太長時間，現在證監會還是材料照收。”江淮汽車（600418.SH）工作人員告訴21世紀經濟報道記者，“定增預案前期的程序要走很久，暫停不會影響早期的程序，監管部門對上市公司推出方案也不反對。”

　　據江淮汽車7月22日披露的非公開發行預案，公司擬以13.88元/股定增3.29億股，募資45億元用于加碼新能源汽車。

　　超50億再融資或受限

　　雖然上市公司普遍認為再融資暫停只是暫時的情況，相關流程仍在積極進行，但是記者采訪發現，上市公司對于50億規模以上的再融資則普遍謹慎。

　　同花順iFinD統計數據，7月10日至22日披露定增預案的45家上市公司，除了長城汽車（601633.SH）的再融資規模達到168億元外，其余44家均在50億元以下。這并不是巧合。

　　“現在對定增再融資超過50億元的是有限制，但過了這個市場動蕩時期，這個限制可能會取消。”7月22日傍晚，長城汽車有關人士對21世紀經濟報道記者說，“公司再融資168億元是一個計劃，計劃到實施還要幾個月時間，我們不確定限制（超過50億元再融資）的時效性，但會關注并根據政策變動再進行調整。”

　　為了適應50億元的“潛規則”，有些上市公司已經主動調低。

　　7月22日大族激光（002008.SZ）公告稱，綜合考慮公司的實際狀況和響應穩定證券市場的倡議，對6月30日股東大會通過的定增再融資方案進行調整，定增規模由17500萬股、52.28億元下調為13700萬股、41億元。

　　“雖然沒有收到限制再融資超過50億元的文件，但我們有側面去了解，綜合所有情況來看，我們覺得規模太大了會影響再融資進展，縮小規模是有利的。”大族激光工作人員表示。

　　計劃再融資接近50億元的鵬博士（600804.SH），則干脆終止定增計劃。據其7月21日公告表述，由于近期資本市場股價異常波動，公司股價已低于定增方案確定的發行價，決定終止該定增再融資計劃。

　　“公司終止定增再融資不是監管部門的硬性規定，現在50億元以上的再融資處于暫停狀態，監管部門沒有明文禁止，應該是內部掌握吧。”受訪時鵬博士工作人員透露，“我們終止定增計劃有監管部門限制大額再融資方面的考慮，但投資者也有一些意見。”

　　上市公司自謀對策

　　對于監管部門決定首發和再融資均只開反饋會、停止初審會和發審會的消息，相關上市公司同樣給出了答案。

　　“證監會暫停初審會和發審會是從7月9日起。”中國鐵建（601186.SH）通過上證e互動回復投資者提問時表示。計劃再融資70億元的廣匯能源（600256.SH）亦稱，待證監會相關再融資的審核政策明確后，（將材料）上報審批核準。

　　萬邦達（300055.SZ）7月17日在接受多家機構聯合調研時表示，目前證監會的再融資的發行審核是暫停了，什么時候能夠重新開始，并沒有確定時間點。

　　“現在是初審和審核暫停，但反饋這些都是正常的，何時恢復發行審核，公司目前肯定不會知道。”萬邦達有關人士告訴21世紀經濟報道記者。

　　不過，美盈森（002303.SZ）工作人員稱，盡管定增再融資申請的正常程序還在走，但“速度”已經沒有往常那么快。

　　再融資暫停，這對于迫切需要資金上馬新項目的上市公司來說，是一個考驗。

　　“目前監管部門調控節奏是有可能的，只能進一步跟蹤政策的走向，當然我們希望不要停，再融資對于上市公司來說是一個基本的功能。”泛海控股（000046.SZ）工作人員向21世紀經濟報道記者表示，“在再融資未實施之前，公司將通過中期票據、公司債等籌措資金。”

　　此前，泛海控股公告擬以8.88元/股定增13.51億股，募資120億元用于增資民生證券，投資上海泛海國際公寓項目、武漢泛海國際居住區桂海園項目以及償還金融機構借款。

　　“暫停再融資發審對于上市公司來說無非是資金的壓力，但這個政策這是面的問題，所有再融資上市公司的都會受到影響。”華勝天成（600410.SZ）相關人士認為，“對于資金壓力，我們將通過自籌、銀行借款、發債解決，或讓其他戰略投資者加入募投項目，這一塊也一直在談。”

　　而萬邦達則通過控股股東以擔保、借款等方式向公司投入25億元保障項目的正常建設。

　　“支持上市公司是大股東減持時的承諾，如果大股東的資金支持也不足推進項目進展，肯定會想其他的辦法，但現在只能等定增再融資的進度。”上述萬邦達有關人士說。

　　但鵬博士終止再融資計劃后，“項目規模可能要調整。”前述鵬博士工作人員稱。