央企整合熱浪連番來襲。
繼四大航運央企停牌后，中航系三家公司接踵加盟。
8月12日，中國航空工業集團公司旗下三家上市公司中航電子（600372.SH）、中航機電（002013.SZ）、中航飛機（000768.SZ）分別公告，因籌劃重大事項，公司股票8月12日起停牌。此前，中航工業旗下的中航資本（600705.SH）已于8月7日起率先停牌。
對此，安信證券分析師徐彪表示，近期，包括國資委主任張毅以及國家發改委官方網站，集中吹風國有企業在經濟發展中的重要作用，以及國企改革在全面深化改革中的關鍵地位。其判斷，國企改革近期必有大動作出現，相關股票也是近期甚至下半年都必須把握的投資方向。
二級市場上，以中航系為首的軍工集團，在監管層積極協同救市、國家安全法出臺和發改委發布新興產業重大工程包等信息驅動下，成為股災后的反彈先鋒。
7月19日，中航工業曾公開披露集團董事長林左鳴對本次股災的性質看法，稱“在A股打響這場經濟戰爭，是沖著五星紅旗來的。”
據林左鳴介紹，中航工業黨組于7月4日起開始研究“護盤”的具體措施，成立了“護盤”特別行動小組。7月8-10日，中航工業及下屬企業累計增持A股約2.85億元，H股5368.78萬元，合計約3.38億元，且后續還會不斷增持。
截至8月11日收盤，中航電子、中航機電、中航飛機分別報收于35.41元、34.95元、38.12元，分別較7月9日的收盤價上漲70.08%、95.14%、33.81%。
資產注入預期強烈
齊魯證券分析師篤慧最新發布的研報認為，上述中航系公司中，中航電子作為中航工業旗下航空電子系統旗艦公司，資產整合平臺地位明確。目前，已經托管母公司下屬各企事業單位，特別是作為優質資產的5家科研院所，在國家推進科研院所改制以及軍工資產證券化的大背景下，存在改制注入的可能。
篤慧稱，中航電子在2009年、2011年和2013年通過資產置換、發行股份以及現金購買的方式整合中航工業旗下大部分航空電子資產，已擁有11 家子公司，公司作為航空電子系統整合平臺的地位逐步明確。此后，公司全面接管航空電子系統公司下屬企業，為進一步整合打下基礎。
篤慧認為，隨著科研院所改制終于破冰，鑒于公司旗下所屬科研院所資源豐富，因此存在改制注入預期。截至目前，公司托管的航電系統資產中，主要是5家研究所，即雷電院、光電所、無線電所、飛控所和計算機所。
其中，雷電院（607所）是航空系統內唯一的雷達研究所，其競爭實力進步很快，在機載雷達系統方面技術實力一流；光電所（613所）是我國最具實力的火控技術研究所和光電探測系統研究所，產品包括光電雷達，光電吊艙，頭盔顯示器等；無線電所（615所）在座艙顯示控制系統方面具有壟斷地位，還承擔航電綜合集成的任務，同時在機載數據鏈方面有較強的競爭優勢；飛控所（618所）是我國唯一的飛行控制研究所，在飛行控制方面具有壟斷地位，特別是我國三代戰斗機實現電傳飛控后，飛行控制系統的地位進一步凸顯；計算機所（631所）是我國機載計算機、軟件的龍頭。
按照篤慧測算，其預計公司2015-2017年收入80.85、100.63、124.03億元，同比增長22.4%、24.5%、23.3%；歸屬上市公司股東凈利潤7.2、10.1、11.6億元，同比增長19.84%、39.7%、15.52%。
渤海證券分析師張敬華表示，中航機電作為航天機電系統唯一整合平臺，其資產注入預期同樣強烈。
公司于2014 年托管機電系18 家公司，未來將逐漸納入到上市公司平臺中；此外，航天機電系統內的兩個事業編制研究所，609所和610所也有注入上市公司的可能，資產注入預期愈加強烈。
值得一提的是，公司今年將使用自有資金收購體系內4家企業及一家海外公司，掀起了一波并購高潮。據其粗略估算，今年注入的資產將會增厚上市公司30%左右的凈利潤。
機構重倉潛伏“風口”
二級市場上，今年以來，國防軍工板塊表現一直強于滬深兩市主要指數，牛股叢生。
隨著國企改革的深入，軍工板塊已成為近期改革題材中的重點品種，軍民融合政策走向深化，抗戰勝利70 周年大閱兵臨近，軍工國防板塊利好不斷。
截至8月9日，申萬國防軍工指數自7月9日A股反彈以來漲幅達59.42%，將其他板塊遠遠甩在身后。
從機構持股情況看，早有基金潛伏其中。
調查顯示，截至今年二季度末，基金累計持股中航機電和中航電子2427.47萬股和1268.61萬股。
其中，鵬華中證國防指數分級基金二季度大幅增持中航電子1037.40萬股至1229.30萬股，占基金二季度持股總數的97%，基本是一家獨大。
相比之下，今年上半年，持股中航機電的基金則有9只，位居首席的為前海開源中航軍工指數分級基金，其持股數量為815.33萬股，為新進倉位。緊隨其后的為工銀瑞信總回報靈活配置和工銀瑞信新金融股票，持股為649.98萬股和330.00萬股，均為二度重倉殺入。
此外，前海開源大安全核心精選、鵬華弘潤靈活配置、鵬華弘利靈活配置在二季度末持股分別超過100萬股，為250.00萬股、119.33萬股和114.32萬股。除前海開源大安全核心精選大幅減持405.93萬股外，余下2只基金均為二季度新進。
截至一季度末，基金重倉持股中航飛機的數量更是高達7992.71萬股。其中，富國中證軍工指數分級、富國中證國有企業改革分級、鵬華中證國防指數分級、申萬菱信中證軍工指數分級等4只分級基金和大成藍籌穩健期末持股數量均超過1000萬股以上，分別高達5659.52萬股、4293.88萬股、3090.82萬股、1264.16萬股、1190.11萬股。