央行8月11日發布聲明，決定自2015年8月20日起，完善人民幣兌美元匯率中間價形成方式。對此，安信證券首席經濟學家高善文表示，沒有料到政府會在這個時間節點上去碰匯率，本次貶值直接超預期，對國際金融市場和貿易沖擊非常大。股市不解決好不應該動匯率。

　　以下內容根據會議內容總結：

　　人民幣存在高估是實際存在的情況，但是高善文認為在股市的問題解決好之前以政府的智慧不會去碰匯率。問題需要一個一個來解決。完全沒有料到政府會在這個時間節點上去碰匯率，境外對中國經濟本來就存在偏緊的預期，匯率就像一個馬蜂窩，捅一下馬蜂散開很難恢復到原有的狀態。目前股市的馬蜂窩還沒有收拾好，結果又動了匯率的馬蜂窩。

　　股市和匯市會形成一個負反饋的機制，相互影響。

　　目前的態勢可以主要總結為以下幾點：

　　1、國內在近年來的融資成本很高，但是境外的融資成本低，境內外的利率差導致很多國內企業通過各種渠道到境外融資。保守估計在 5000-10000萬億美元之間在國外積累了很多帶杠桿的美元債務。

　　2、若匯率一次性貶值到位，盡管沒有了跟風拋盤。但出現了很多難以控制的風險，上述美元債的杠桿會斷裂，美元債務會急劇上升。造成嚴重損失，有可能造成境外進行融資企業的大量倒閉，并會傳導到銀行體系。

　　3、若匯率緩慢的貶值， 匯率貶值預期一旦形成，形成跟風拋盤，資本外逃，人民幣現貨被拋售。

　　4、從全球金融市場上看，本次貶值直接超預期，對國際金融市場和貿易沖擊非常大。很多境外融資的企業會在境內籌措人民幣資金，抬高國內的債券利率，造成經濟惡化。造成負反饋。

　　5、若政府緩解壓力進行降息降準。還是會導致資本外逃，形成跟風拋盤。也會造成匯率很大的壓力。

　　6、現在唯一的解決方案：政府大概率會在近日將人民幣水平錨定在一個位置，金融市場在貶值后，會受到市場的質疑。不會減弱資本流出。守住的代價會非常大。

　　7、境外融資的企業大多是一些前幾年非常缺錢，但是預期毛利非常高的企業，例如房地產，貿易類公司。

　　8、這次政府的政策本來是好心刺激出口，但是弄巧成拙。在國內政府官員制定政策時往往會低估風險，低估市場的復雜程度。前一段時間的股災同樣如此

　　9、海外機構對中國經濟近期一直比較觀望，海外的各種數據可以看出來。一是因為直經濟數據超預期的差；二是因為國外人看不懂中國的救市，因為完全看不懂中國的改革和決心，和他們書本上學的不一樣。現在利率突然弄了一下，他們莫名其妙，看不明白越來越不踏實。覺得中國內部出了問題，有問題壓不住了。

　　問：現在的情況是不是還在政府的掌控之中？

　　答：覺得都在人民銀行都在掌控之中話都是吹出來的，昨天打一次，今天打一次，結果明天立馬開記者會說明情況。就像前一段時間股災一樣一天一個記者會。說明已經不再掌控之中了。

　　問：如何評價政府近期出臺的救市及現在匯率政策：

　　答：批評政府在政治上是不正確的，贊揚政府在道德上是不正確的。股市不解決好不應該動匯率。

　　問：如果股市和匯市真的要選一個，國家會選哪個？

　　答：毫無疑問選擇匯市，匯市牽扯的問題太多，股市頂多讓國家隊虧一些錢。匯市牽扯到世界太多方面，弄不好會出大問題。

　　問：中國有3.6萬億的外匯儲備，如果鎖定匯率是否能扛得住？

　　答：最壞的情況3.6萬億美元外匯儲備，即便是技術上可行打出去兩萬億美元。領導的心理會崩潰。