30多年的經濟改革極大地改變了中國企業的所有制結構。總的趨勢是國有領域的收縮和私有領域的擴張。張維迎稱，然而國企仍在關鍵行業，如能源、原材料、裝備制造中扮演了關鍵角色。國企在金融、通訊、石油天然氣以及公用事業中占據壟斷地位。換言之，國企在30多年后仍掌控著中國經濟的命脈。

 

　　此外，國企和民企間不存在公平競爭。張維迎表示，國企仍享有許多政策和法律賦予的特權，民企仍在融資、市場準入、稅收以及其他方面遭受嚴重的法律或行政意義上的歧視。一些關鍵行業仍未對民企開放。國企主導這些行業并非由于它們的市場競爭力，而是因為它們擁有法律和政策賦予的排他性地位。

 

　　中共十八屆三中全會確立了“讓市場在資源配置中起決定性作用”的改革目標，并提出了“混合所有制”的政策主張，這是一個積極的信號，相信改變會到來。張維迎稱，

 

　　首先，也是最重要的，目前的經濟增長放緩說明，除非徹底改革增長模式，中國很難持續保持經濟高增長。過去30年的高增長建立在低勞動成本、出口導向的基礎上。隨著勞動成本的增長(過去10年年增長15%)，出口愈加困難，中國企業必須變得更有創新性。這一轉變能否實現，很大程度上取決于民營企業家活力的激發，而非國企的擴張，因為國企沒辦法有創新性。

 

　　第二，國企在關鍵行業的壟斷已造成廣泛的不滿。消費者抱怨高價格和低服務質量；企業家批評國企的不公平競爭；公眾指責國企搞裙帶關系和大規模腐敗；民眾甚至要求分享國企的壟斷利潤，不滿于它們利益自肥。所有這些都說明國企不再像以前那么受人們歡迎了，這為國企的民營化提供了積極的公眾基礎。

 

　　第三，大量研究都證明國企不如民企有效率。一部分國企利潤高，僅僅是因為(1)壟斷，(2)過去幾年資源價格的上漲，(3)它們使用了許多免費或準免費的資源。但過去幾年國企也因為過度擴張和廉價信貸而變得負債累累。隨著經濟增長放緩，它們的利潤將下降，甚至轉為虧損，不良貸款將重現。如果這一現象發生，政府將被迫民營化它們，正如1990年代中后期所做的一樣。

 

　　第四，中國正在建立一個全國性的社會保障體系。社保基金已面臨赤字。隨著人口老齡化，赤字必然會變得很大。唯一的解決辦法是把國家在國企中的股份轉化為社保基金，或通過出售國企籌措資金。事實上，國有股份的轉化已于近幾年開始了。

 

　　張維迎認為，以上四個原因將促使政府遲早回到被中斷了的民營化的道路上，并給予民企發展更大的空間。即使是出于政治穩定的考慮，政府也必須這么做。

 

　　現有國企的民營化現在主要是一個政治決策，在技術上不是件難事。張維迎預計，在未來10-20年內，國企占GDP的份額下降到10%或更低是有可能的。中國或許將成為一個建立在私有產權基礎上的市場經濟。如果民企不能成長為真正的市場主體，相信中國經濟會在將來遇到大麻煩。