作者：陳維君
通脹到來時，那些石油輸出國會受益，美國就在這些國家之列。
大宗商品價格的大漲是造成通脹的根源，大宗商品價格的周期性走勢，決定了通脹的周期。
而大宗商品中的龍頭品種國際原油是一切通脹的根源，它的上漲，將導致下游所有的領域跟隨水漲船高，造成全社會的成本高漲。
因此不得不重視國際原油的價格走勢，并以此作為研判通脹的依據。
國際原油的技術走勢
國際原油指數年線圖
從圖中清晰地看出，國際原油目前處于【4】浪的調整位置，可以認為已經結束，8月27日突然反彈10％，超出所有人的預料，原因并非美國庫存減少，而是原油價格已經觸及關鍵支撐位。
庫存減少，在近兩個月都曾經發生過，所以庫存減少并非根本原因，它只是一個一般的評估價格的因素。
筆者曾經在幾年前就對原油價格走勢做過技術性的闡述，認為是一個調整的C浪過程，目標就是37美元，而當時價格尚處于100美元左右。
在最近的評論中，筆者同樣強調，原油和銅不可能長期處在這樣低的一個價格水平，因而，從商業角度，有遠見的應該大力存儲原油。
實際上，中國近一年來，一直在加大原油儲備的建立，但由于儲備量已經達到上限，無法在短期內繼續增加儲備，因而李克強總理曾經要求建立商業庫存。這是非常有遠見的！
目前，美國原油儲備近7億桶，為全球最高，中國只有1200多萬噸的原油儲備，不是一個數量級，這也是中國能源的軟肋。如果未來中國經濟真的全面超越美國，必須有足夠的石油儲備。
盡管發展新能源是未來的大方向，但種種原因顯示，中國目前還必須依靠傳統的石化能源來維持中國經濟，甚至包括煤炭在內，都不能被過度拋棄，只是周期性的原因，煤炭在此輪經濟調整中與原油一樣，受到了嚴重打壓。
從更長的周期看，煤炭與原油一樣，都是中國非常重要的能源。
美國在全球劃定能源切割
正因為中國的能源軟肋，才使得美國有機可乘。我們先來看一下美國最近幾年都做了些什么。
首先來分析一下美國的“亞太再平衡”戰略。奧巴馬曾經提出，2020年以前，將美軍的60％駐軍派往亞太，40％派駐霍木茲海峽。知道這是為什么嗎？
因為中國的能源通道有40％左右經過霍木茲海峽，另外馬六甲海峽也是中國重要的能源通道，最后是南海，其中南海的貿易運輸量占全球的30％以上。那么這樣就清楚美國為什么要在這些地區駐軍了。
目前美國在日本的駐軍人數和韓國駐軍人數基本到位，其中日本12萬人，韓國4萬人，美國正在利用菲律賓、越南、澳大利亞來實現駐軍，新加坡已經駐扎了美國的6艘驅逐艦，對馬六甲海峽形成了實質上的軍事阻止，只是事態還沒有到達收網的那一天，因而美國還是引而不發。
霍木茲海峽早已由美國海軍實際控制，美國所謂的反恐，就是以反恐為名，對海上關鍵要沖進行軍事封鎖。意圖很明顯，就是沖著中國來的。
中國的突圍策略是：首先是與俄羅斯形成了緊密的伙伴關系，并在能源合作上取得重大突破，緩解了中國的能源緊張局面，俄羅斯也對地中海和黑海地區加大了軍事部署，以圖牽制美國在伊朗周邊地區的軍事部署。
俄羅斯之所以如此合作，還因為中東有俄羅斯的石油管道。伊朗今年開始加入中國牽頭的上海經濟合作組織，這為今后中國與美國的全面能源競爭提供了可靠的依據，這就是習近平主席多次參加上合組織的重要意義。
烏克蘭危機真正的動因是什么？
美國發動烏克蘭危機，真正的動機是：一方面通過危機讓俄羅斯與歐洲全面開戰，這樣，就實際上切斷了俄羅斯對歐洲的能源通道，歐洲目前的能源53％依靠俄羅斯提供，但是，大家注意到，在美國與歐盟處理烏克蘭危機時，德國、法國等國家并不積極，這就是原因。
同時北約也并沒有實際對俄羅斯動手，一動手，歐洲的能源緊張比中國還嚴重，嚴重的石油危機就會迅速發生。
另一方面，美國一直在試圖用恐怖組織來切斷烏克蘭的能源通道，俄羅斯的石油和天然氣均通過烏克蘭輸往歐洲。
所以，俄羅斯在克里米亞地區不斷地軍演的目的也在此。俄羅斯不是沒有能力把烏克蘭干掉，但目前的緊張局勢就會迅速漫延成與北約的直接對抗，俄羅斯處于克制之中。
美國的石油對外依存度已經顯著下降，為發動石油戰爭提供有利條件
2005年，美國的石油對外依存度為60％，現在，據美國能源署公布的數據，這一數據已經下降到了26％，2020年美國還將使得這一數據下降到21％。這一切原因是因為美國開放了近海采油，其頁巖油開發技術是其成功的原因。
用不了幾年，美國實際上將變成原油凈輸出國，也就是說，美國的能源安全危機已經宣告解除了。
正因為如此，美國才會向全球發動石油戰爭，但考慮一旦現在發動石油戰爭，會讓俄羅斯從中受益，因而，美國采取的辦法很可能就是讓俄羅斯有油賣不出，無法實現石油輸出收益。
至于伊朗周邊的霍木茲海峽，駐扎在那里的美軍隨時可能動手切斷某只大型油輪，并開始真正的能源通道切割。屆時，南海周邊的美國駐軍也會做出同樣的舉動，東海更有日本插手，會切斷太平洋（7.22 -0.82%，咨詢）的中國對外運輸通道。
所以，美國的軍事部署并非單純的對中國示威，而是有其更大的陰謀：切斷中國經濟血液——石油
不過，在看透了這一切以后，習近平主席提出了中國的“一帶一路”戰略，通過建立三條通道，來緩解中國的能源壓力。即：海上絲綢之路、陸上經濟帶和空中運輸通道。不過，所有這一切，都需要強大的海軍和空軍來實現。
目前，中國已經在非洲實現駐軍，并在不久也將在巴基斯坦駐軍，以保護新建的我國西部地區與中東的原油運輸通道，一方面可以保護海外投資利益，一方面可以對美國駐軍國家形成牽制。這真是一場圍棋比賽，精彩的布局！
在這場石油爭奪戰中，奧巴馬總統到處宣揚中國在海外爭奪資源，來挑起對中國的敵視，美國總統奧巴馬之所以到處說中國的壞話，是有其原因的，奧巴馬曾說過，未來美國要領導世界100年，言外之意，并不想放棄美國的霸權地位，更不想與中國合作。但是，美國并不是沒有漏洞和軟肋。
比如說，在金融方面，美國的外債超過17萬億，如果全球集中拋售美債，可能導致美國利率的快速升高，并嚴重損害美國經濟，還導致美國償債壓力上升，這是美國的一個致命的軟肋，美國的債券泡沫已經相當高，這一點，前美聯儲主席格林斯潘就在電視中發表過講話，這一時間就在上月的20號。
再比如說，美國的社會現在已經處在對政府的嚴重不滿上，警察槍殺黑人事件的接連發生并非偶然，槍殺5名海軍陸戰隊隊員更不是偶然，這都是長期積累的矛盾，輿論是這場戰爭的重要砝碼，中國更應該關注美國那些見不得人的事情，讓美國起內訌，這樣完全可以瓦解對中國的壓力。
這場石油戰爭遲早是要發生的，那么除了上述解決辦法外，重要的是運用市場經濟的辦法，就是加大儲備力度，保證市場供應。
另外，利用人民幣貶值形成對美國的通脹輸出，是以其人之道還之其人的辦法，現在人民幣貶值壓力并不算大，但到時候，完全可以利用中美貿易關系，向美國輸出通脹。
在這些向美國輸出的商品里，由于石油價格上漲引起的一切價格上漲，最終應該讓美國來體驗，但這需要人民幣貶值，來輸出中國制造。
人民幣不會過度貶值，因為中國央行在不斷地增持黃金，擁有足夠多的黃金是衡量貨幣是否堅挺的依據之一。強勁的經濟增長是衡量貨幣是否堅挺的另一個標志。
中國官方發言人稱，中國有能力擁有1.4萬噸的黃金儲備，而中國的經濟增長速度，比美國高了3倍有余，通過改革，經濟增長將更加平衡、健康和高質量，俗話說，人正不怕影子斜，外媒再怎么抵毀人民幣，再怎么抵毀中國經濟增長緩慢，那也比美國強多了。
那些如葉檀一樣的財經評論人，再怎么不看好中國央行的拋債行為，再怎么替美國說話，也改變不了事實。
從經濟角度分析，由于美國的增長潛力欠佳，而美國人有很大一部分購買力來自股市，因而美國股市也是今后的一慣打擊對象。
此次美國股災發生后，美國應該有所收斂，不然更大的金融危機在等著美國。打擊美債和打擊美股同樣重要，這將使得美國華爾街血流成河，元氣大傷。
下面通過2014年和2015年的中國每月的新增人民幣貸款來對未來的通脹形勢做個分析：
2014.7——3852
2014.8——7025
2014.9——8572
2014.10——5483
2014.11——8527
2014.12——6973
2015.1——14700
2015.2——10200
2015.3——11900
2015.4——7079
2015.5——9008
2015.6——12713
2015.7——14800
從上述數據可以看出，去年總體信貸規模就少，體現了經濟結構調整的意味兒，今年，除4月份略有減少外，其它月份均維持在萬億左右，最近的6、7兩個月開始顯著放大。
8月份由于美元外流明顯，央行僅降準一項就向市場釋放了7100億，加上上一周通過MLF操作釋放的3500億，以及本周通過SLO操作釋放的1400億，相信8月的信貸數據更樂觀。
這會造成什么影響？月度信貸規模增加的結果，一方面使處于下行通道的大宗商品價格企穩，另一方面，將會積累未來的通脹上升預期，膨脹的資金對股市的影響也是正面的。
大宗商品價格的企穩，對傳統企業，如鋼鐵、有色、煤炭、化工材料等有顯著的提振作用，將使得這些企業從泥潭中走出來，開始步入周期性上升通道。
但是這些數據目前還不至于發生通脹，因而金融戰爭還會持續，美國必然會再次利用美元加息來繼續吸引美元外流，來加大中國的金融壓力。
9月的加息預期由之前的50％概率下降到了24％，市場預計加息預期將推遲到12月。
不過有驚無險的是，中國的外儲充足，目前無需擔憂外匯儲備的大幅減少，因為中國的準備金率仍然相當高，有充足的調降空間。
但時間長了以后，這些積累的信貸資金，會選擇股市和大宗商品來進行投機，造成實際上的大牛市。特別是，大宗商品價格一旦啟動，通脹到來的速度是難以想像的。
在大宗商品中最能給經濟造成通脹影響的當屬原油。2007年，中國CPI達到8.52以后，雖然沒有再次超過這一峰值，但央行稍一放水，通脹水平就會抬頭，只是到了近幾年，通過維持穩健的貨幣政策，才使得通脹水平得到遏制。
按照中國政府的意愿，未來希望繼續維持穩健的貨幣政策，但美國制造的這場金融戰爭，讓這一策略難以堅持。
目前的中國的金融壓力主要來自緊縮，即由于美元外流導致的緊縮，為解除這一壓力，央行先是突然對人民幣匯率中間價做了調整，造成實際上的匯率大幅貶值，企圖提高外流成本和阻止外流速度，但市場對人民幣將持續貶值的預期，短期可能令這一措施無法奏效，因而央行在匯率市場的操作就會更加頻繁，即拋售美元和買入人民幣。
能夠解除美國發動的金融戰爭的另一個因素，就是全球所有的持有美元的國家“集中”拋售美元資產，目前看似乎這一時機并不成熟。
從已經報道的情況看，韓國已經開始拋售美元，買入韓元，而之前，韓國采取的是拋售韓元，以應對日元貶值。
非美貨幣，特別是新興市場國家的貨幣短期難有像樣回升表現，但這一機會正在來臨。
如果中國帶頭集中拋售美債，可能引發全球跟風，屆時，美債也會像2011年開始的歐債一樣崩潰，美元也將大幅貶值。而美元貶值壓力將促使全球的石油價格飛速上漲，通脹也將快速到來。
通脹到來時，那些石油輸出國會受益，美國就在這些國家之列。
不過，石油危機爆發后，又會重新回到目前的狀況，屆時，美國的經濟可能像現在的資源輸出國一樣，遭受重大打擊，而那時候，中國的制造業可能已經轉型完畢，成為全球重要的制造業大國，全面取代美國現在的地位。
習近平主席和李克強總理多次強調的保持戰略定力不變，應該就是指的這個。
本文作者：陳維君，職業投資人。