國際黃金目前的交易價格處于近一個月來的低位。投資者紛紛通過上市交易產品(ETP)拋售黃金持有，致使金價波動性卷土重來。彈力十足的美國就業市場，以及美元走強，令金價反彈承壓，迫使貨幣經理人削減對金價反彈幅度將超過三分之一的押注。

 

　　在過去三周內，就在投資者密切關注美聯儲貨幣政策會議的同時，黃金FTP價值蒸發至少26億美元。盡管美國聯邦基金利率期貨顯示本周美聯儲宣布加息的預期已經降低，但是交易者仍認為該央行在今年年底之前加息的可能性高達50%。上行的借貸成本削弱了黃金的魅力，因為后者不能像債券等競爭性資產那樣付給交易者利息。

 

　　統計數據顯示，上周，紐約商品交易所黃金期貨價格下跌1.6%，至1103.3美元/盎司，11日曾觸及1097.7美元/盎司，為8月11日以來最低水平。與此同時，摩根士丹利全球股票指數上漲1.9%，而彭博社美元現貨指數下滑0.8%。

 

　　根據美國商品期貨委員會發布的數據，截至9月8日的一周內，投機者削減黃金凈多頭持倉36%，至28286手期貨和期權合約；空頭持倉增長18%，至87815手合約，為7月21日來首次上漲。

 

　　美國經濟的強勁復蘇與亞洲和歐洲經濟增長降溫，形成了鮮明的對比。在此情況下，彭博社美元現貨指數正大步流星地走向第三個上漲年頭，為2004年此項數據亮相以來最長上漲時間段。通常和美元走勢相反的黃金，則準備邁向連續第三年的下跌時間段。法國巴黎銀行指出，在美元繼續走強的大背景下，金價將繼續下跌。根據該銀行9月10日發布的報告，2016年第三季度，金價或將觸及925美元/盎司的低位。

 

　　就業市場繼續回暖

 

　　對于黃金投資者來說，過去的兩年是非常艱難的兩年。2013年4月，黃金市場首次跌入熊市。自那以來，黃金ETP已經縮水逾540億美元。美國就業市場的進一步回暖，表明該國經濟已經足夠強勁到禁得起加息的程度，這無疑削弱了黃金作為“避險天堂”的魅力。

 

　　4日，美國勞工部公布的數據顯示，美國8月非農就業人數增幅不及市場預期，但失業率降至7年多來最低水平，工資穩步增長。具體數據顯示，美國8月季調后非農就業人數增加17.3萬，市場預期為增加21.7萬；8月失業率較7月下降0.2個百分點至5.1%，創2008年4月以來最低水平，并且處在美聯儲多數官員所認為的與穩定的低通脹率相符合的區間內。

 

　　受此影響，上周，黃金ETP持有減少4.2噸，至1517.5噸。8月11日，此類資產曾觸及1508.2噸，為2009年來最低水平。

 

　　人民幣貶值

 

　　雖然美國的央行正在朝加息努力，而其他國家的貨幣政策仍保持寬松軌跡，這顯然有助于黃金維持其作為“價值儲藏”的吸引力。比如說，8月上旬，中國人民銀行意外允許人民幣貶值。歐洲央行行長德拉吉本月暗示，或將擴大該央行量化寬松的規模。

 

　　從2008年12月份至2011年6月，金價暴漲70%。在此期間，各國央行以史無前例的規模增加貨幣供應，從而引發通脹率或將加速上行的市場擔憂。現如今，較比2011年曾觸及的創紀錄高位(1923.7美元/盎司)，金價已經暴跌逾40%。(米娜)