【香港商報网訊】記者黃兆琦、周倩穎報道：8月中，人行改革人民幣匯率機制，當月本港人民幣存款下降1.5%，引起市場擔心——香港人民幣存款料持續收縮。不過，不少金融業界人士和學者強調，散水潮和斬倉潮已於過去兩個月內完成，當前人民幣匯率已經穩定，本港人民幣存款繼續流走機會並不大。
8月11日，內地調整人民幣匯率機制，人民幣對美元匯率下降。當月，本港人民幣存款按月減少1.5%，至9790億元。昨日，恒生銀行執行董事馮孝忠在公開場合稱，人民幣匯率呈波動趨勢，預期較為保守的投資者會陸續將人民幣定存贖回，未來兩個月本港人民幣存款金額將持續減少。他續稱，未看到本港銀行積極爭取人民幣存款的趨勢，而企業對人民幣借貸的意欲亦未有增加。
然而，不少金融界專家和學者認為本港人民幣資金池不會持續收縮。中銀國際英國保誠資產管理董事長謝湧海表示，國家主席習近平、國務院總理李克強、人民銀行行長周小川等，都一直強調人民幣不存在持續貶值基礎，看不到香港人民幣存款持續減少的理由。
人民幣無持續貶值基礎
謝湧海說：「人民幣如果貶值會引發新興國家貨幣的更大貶值，最後受害的還是中國。中國不會挑起貨幣戰，這對中國自己沒有好處，人民幣匯率穩定很重要。」他強調，現時美元一幣獨強，人民幣只是對美元貶值，但對其他貨幣都升值，2014年至今年上半年都是世界第二強貨幣，「匯率是動態的，整體人民幣境外存款都在增加，下半年可能香港市場又會好起來。」
一系列數據都顯示人民幣不會持續貶值。謝湧海指出，從內因來看，內地今年1至8月有3600億美元的貿易順差，沒有必要靠貨幣貶值去刺激出口。此外，上半年外國對中國直接投資金額同比升8%至約684億美元，當中研發性投資增18%，顯示外資看好中國經濟。他又表示，國企以進口原油等大宗商品為主，因此國企也不希望人民幣持續貶值。
存款降屬短期現象
「未來兩個月，本港人民幣資金池應該變動不大。人民幣於8月貶值是因為想加入IMF（國際貨幣基金組織）的SDR（特別提款權），所以一次就夠。散水潮、斬倉或將人民幣兌回港元美元的動作，過去兩個月已做完，沒有理由在市場氣氛改善了、人民幣貶值壓力小了、大家都開始相信平穩發展的時間，人民幣資金會進一步流走。」新鴻基金融財富管理策略師溫傑說。
中大全球經濟及金融研究所常務所長莊太量教授表示，人民幣存款減少不單完全正常，而且是好事。他說：「存款有出路才好，人民幣雙向波動觸發持有人民幣的人士將存款借出去或作其他投資，這是香港作為離岸人民幣中心其中一條必然要走的道路，代表香港人民幣可以帶動其他經濟活動。」他解釋稱，人民幣國際化意味著必須有更多人民幣留在境外，惟因香港人民幣計價投資產品不多，加上人民幣雙向波動，逼使人民幣回流內地，後果是本港人民幣總存款量下降，但相信這只是短期現象。
事實上，人民幣已連續多日升值。香港大學經濟金融學院助理教授夏春表示，香港資金池減少與人民幣貶值預期有關，但相信人行會對市場進行干預，把看空情況扭轉過來，不讓人民幣一路貶值。因此，他預期未來3至6個月人民幣匯率以及香港人民幣存款量應較為穩定。
離岸中心地位不會削弱
「現在香港的（人民幣）存款減少，其實反映倫敦、新加坡、法蘭克福、巴黎，中國臺灣、韓國等人民幣離岸中心的發展。而且，不能只看一個月的數字，就像看股市不能今天說是牛市，明天又是熊市。人民幣不會再貶值，人民幣國際化還是要推。」面對其他人民幣離岸中心競爭，謝湧海認為，香港地位不會削弱，「無法抑止其他地方的增長，但香港作為國家金融試驗平臺，其他離岸市場起來，香港還是主要的人民幣離岸中心。」
溫傑則認為，人民幣資金池減少過去兩個月已經完成，惟人民幣匯率穩定，市場短期無法對人民幣提升憧憬，預期人民幣對美元會在6.3至6.4區間浮動。
香港將迎更大發展機遇
另外，IMF將於11月決定人民幣是否加入SDR，謝湧海認為人民幣有很大機會加入SDR。他說：「人民幣國際化還會進一步向前推，國家還會進一步開放外匯，開放民間對外投資，『一帶一路』有助人民幣直接參與海外投資，所以境外人民幣還會增加。」
溫傑則表示，「中國政府應IMF要求改變人民幣匯率機制，加上習近平訪美後，美國開口表示不反對人民幣加入SDR，連世界話語權最大的國家也表態不反對，預期有六七成機會通過。」
他續指，人民幣加入SDR能增加人民幣的認受性，對日後成為儲備貨幣有實質意義，屆時香港人民幣離岸中心將有更大發展機遇，「內地法規與歐美未完全接軌，中國又未開資本帳，人民幣地位提升讓離岸中心的意義更加凸顯。」
人民幣取代日圓成第四支付貨幣
據國際支付商環球銀行間金融通信系統（Swift）提供的數據，今年8月份，人民幣首次超越日圓，成為全球第四大支付貨幣，市場份額升至2.79%，創歷史新高。排名前三的美元、歐元、英鎊所佔份額分別為44.8%、27.2%和8.5%。
截至2012年8月，人民幣市場份額僅為0.84%，排名12位，這意味著過去三年裏人民幣市場份額超越了7種貨幣。而按照價值計算，全球人民幣支付金額8月份增加9.13%，所有貨幣支付金額則減少了8.3%。渣打銀行亞洲電子交易負責人ChrisKnight表示，5年前人民幣交易幾乎不存在，如今人民幣已成全球交易最多的貨幣之一。
人幣外匯交易同比增50%
目前，人民幣是亞太地區內部向內地與香港支付的主要貨幣，有1134家銀行使用人民幣與內地和香港進行支付，數量比兩年多前增加了20%左右。新加坡是除香港（佔人民幣支付大約70%）之外最大的人民幣清算中心，而還有十多個其他清算中心近期在全球各地成立，其中包括吉隆坡、悉尼和曼谷。此外，中國已和英國央行和歐洲央行等幾十家央行簽署了貨幣互換協議。
數據顯示，今年8月，有100多個國家和地區使用人民幣支付，90%支付流量集中於10個國家和地區。其中，新加坡佔人民幣支付量的24.4%，其次英國為21.6%。總計超過1700家金融機構以人民幣進行全球支付，較去年同期增加14%，其中約600家雖未在中國或香港設點，但仍使用人民幣支付。
在貿易融資領域，人民幣佔全球信用證（lettersofcredit）發行額的9.1%，更加鞏固了人民幣在此類用途的第二大使用貨幣地位。今年8月份，使用人民幣進行支付的外匯交易數量同比增長50%，環比增長20%，首次在一個月內超過100萬筆。SEIFT稱，這很可能是因為中國人民銀行主導人民幣大幅貶值所致。中國及香港以外的人民幣外匯交易，50%以上在英國進行，其次為美國、新加坡、法國。
SWIFT亞太支付部門主管MichaelMoon則表示，國際銀行營運研討會（Sibos）將於下周在新加坡舉行，現在是研究人民幣國際化現狀的最好時機。追蹤人民幣的特別報告證實，人民幣在2015年繼續向成為國際支付貨幣邁出堅實步伐。香港以外人民幣離岸中心正在繼續推進人民幣國際化，大多數離岸中心人民幣交易量顯著增長。
香港坐擁龐大發展機會
滙豐銀行副主席兼行政總裁王冬勝表示，SWIFT最新數據表明人民幣成為國際主要貨幣獲得新突破。人民幣已成為國際支付領域當中的亞洲領導貨幣，這顯示香港作為全球首屈一指的人民幣國際金融中心，擁有龐大發展機會。展望將來，內地計劃透過「一帶一路」建設和各項金融改革，加強與國際在貿易和投資等方面的聯繫，繼而進一步開放資本帳，這對擴大人民幣在國際使用非常有利。
金管局：人幣需求將恢復上升
記者周倩穎報道：8月份，人行宣布人民幣匯率機制改革；而7月份開始，香港人民幣資金池已出現增幅放緩趨勢，表明新匯改並非令香港資金池收縮的唯一理由。隨著人民幣匯率回穩及離在岸人民幣匯率差正常化，人民幣資金需求將恢復上升趨勢。
人幣資金額仍保增勢
金管局最新數據顯示，本港人民幣存款總額今年7月已現增幅放緩之勢。8月份，人民幣資金更出現上百億跌幅，證明新匯改是導致人民幣存款減少的重要因素，但未必是僅有原因。因此，至今年年底，人民幣資金池會否繼續萎縮乃至百分比變化多少，均難以預測。
該局續指，從與跨境貿易結算有關的人民幣匯款來看，資金額仍保持強勁增勢，表明人民幣作為跨境貿易貨幣的地位在繼續上升。
金管局主席陳德霖早前曾預期，本港人民幣資金池短期內會出現減縮，原因包括資金持續流入致港匯走強，以及因人民幣匯改而出現大量人民幣拆倉盤。
資金池收縮僅屬短期
陳德霖指，很多投資者將人民幣資產轉換成其他貨幣，大部分轉為美元及歐元，部分換成港元。因此，8月份本港人民幣存款出現下跌。「今年以來人民幣貿易及經常帳錄得順差，加上內地經濟基調仍然穩定，即使美元處於強周期，亦看不到人民幣具備長期貶值條件。」他強調，「人民幣資金池收縮只屬短期現象，隨著人民幣回穩，離岸市場對人民幣資產需求將會上升。」
市場走勢亦證實金管局上述判斷。隨著人民幣匯率波動逐步回穩，9月上半月，市場對人民幣進一步下跌的押注降低超過五成。
與此同時，人行出手支撐人民幣匯率，不僅在即期和遠期市場，更涉及離岸市場，令一度相差1200點的離在岸市場，於9月底出現離岸人民幣倒掛200點的現象。離在岸人民幣匯率行近，有助於減少市場利用匯差套利。