每經記者 黃麗

　　在“中國電商第一股”的輝煌之後，面對當當後來的發展，創始人兼CEO李國慶在采訪中表示，“我們是走了很多彎路。”

　　今年7月收到私有化要約之後，當當回歸A股的進程也備受外界關注。10月15日，李國慶在出席中國(四川)電子商務發展峰會期間，接受包括《每日經濟新聞》在內的媒體采訪時表示，一切正在有序籌備中。

　　李國慶認為，資金就像“核武器”，在砸錢的電商環境中，如果沒有足夠的資金，無法與其他競爭對手共同探討電商未來更理性的發展方向，回歸A股，也是為當當的前途考慮。

　　回歸融資不“砸錢”

　　2010年，當當作為國內第一個奔赴美國上市的中國電商企業，曾被行業視為榜樣。不過，與上市之初的意氣風發不同，上市後，當當的股價持續走低，相比上市之初的27美元，到如今，徘徊在6.6美元左右，而阿裏、京東、唯品會等“晚輩”動輒千億、百億的市值，當當僅有5.46億美元的市值。

　　實際上，李國慶一直認為當當的股價被嚴重低估，並也不止一次在公開場合表達了這一觀點。

　　“當當的估值是銷售額乘以0.3，京東是銷售額乘以1.5，聚美是乘以1，那我為什么乘以0.3呢?我們老被低估，所以我們就私有化了嘛。”李國慶認為，私有化是為了當當的前程。

　　“當當為什么要回歸A股，不是說A股股價高能套現，回歸國內，管理層套現其實更難，因為有漫長的鎖定期。”他進一步分析認為，回歸A股是為了能融更多的資金，但並不會學BAT、京東拿錢“砸”，把對手“砸死”，“融更多的資是‘核武器’，就是告訴其他電商，不要以為用錢就能把人砸死，大家一起坐下來想商業的創新、產品的創新、顧客需求的創新，所以需要這個‘核武器’。”他還透露，回歸A股的事宜，目前都在按部就班地進行中。

　　對於當當回歸後的估值，李國慶在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，就算A股只有2500點了，他相信當當的估值也比現在高3倍。

　　“轉型還談不上成功”

　　當當在2013年確立了轉型為“時尚電商”的目標。隨後也展開過多方位的嘗試和努力。去年10月，當當還進行了一次升級，在保持域名不變的同時，刪除了“網”，試圖重新樹立品牌形象。

　　事實上，當當在轉型中也沒少碰壁。轉型3C、數碼產品，敵不過京東，美妝，贏不了聚美優品，服裝更有淘寶、唯品會等巨頭環伺。當當的轉型發展，讓外界看來，反應有些遲緩。

　　對此，李國慶坦言，當當的轉型並不成功。“轉型比我想象中慢。我們想探索的任何領域，都被巨頭們拿錢‘砸’，不需要企業家和團隊的創新，讓你根本沒有盈利空間，不僅當時沒有，規模大一些之後也沒有，所以這是目前電商界可怕的地方。其實就是價格戰、資本戰，誰有資本，就誰來做，所以我不認為轉型成功。”

　　李國慶表示，在過去7、8年中，無數次被投資者、機構等問到各種答不上來的話：當當究竟做什么才能與圖書用戶建立關聯?

　　如今，李國慶認為，已經找到下一步方向了，“與書的關聯，當當最該做的就是藝術品、文化用品等，比如名畫拍賣，這裏的寶藏該去挖掘，可能每個領域的市場都不大，幾百億，不像一個化妝品就幾千億的規模，但這可能跟當當讀者最關聯。”

　　他認為，當當國際化是肯定的，但不是賣大眾化的標品，至今，發展目標品類突出的綜合類平台的定位仍未變。