受益于基本面的利好，本榨季產量減少，庫存低位銷售良好，而下榨季種植面積的減少，為鄭糖的上漲提供了良好基礎。鄭糖主力合約SR1601期價尚處于5000-6000元/噸箱體內運行，多頭意愿較為強烈，能否在整體低迷的商品市場中率先突圍，還需要耐心等待。

　　食糖進入減產期

　　10月12日中糖協數據顯示，2014/2015年榨季全國共生產食糖1055.6萬噸(上制糖期同期產糖1331.8萬噸)，比上一制糖期少產糖276.2萬噸，其中，產甘蔗糖981.82萬噸(上制糖期同期產甘蔗糖1257.17萬噸)；產甜菜糖73.78萬噸(上制糖期同期產甜菜糖74.63萬噸)。截至2015年9月底，本制糖期全國累計銷售食糖962.57萬噸(上制糖期同期1140.39萬噸)，累計銷糖率91.19%(上制糖期同期85.63%)，其中，銷售甘蔗糖892.66萬噸(上制糖期同期1078.32萬噸)，銷糖率90.92%(上制糖期同期85.77%)，銷售甜菜糖69.91萬噸(上制糖期同期62.07萬噸)，銷糖率94.75%(上制糖期同期83.17%)。從數據中可知，2014/2015榨季總產品量與上期相比，減少了276.2萬噸，減幅達20.74%，而累計銷糖率提升了5.56%，總供給減少，銷售率提升，本榨季供給偏緊，供求關系上利好產業。9月全國單月銷糖83.27萬噸，與去年同期的116萬噸少銷32.73萬噸；月末庫存93.03萬噸，比去年同期的191.41萬噸減少98.38萬噸。廣西單月銷糖51.3萬噸，月末庫存27萬噸，預計10月末庫存將會基本消化。整體來看，9月銷售數據偏利好。2015/2016榨季廣西種植面積減少130萬畝至1300萬畝，云南減少30萬畝，廣東減少24萬畝，海南減少17萬畝，各主產區減少幅度10-15%。預計新榨季產量約930-950萬噸，進口量可能達到480-500萬噸，新榨季供需基本平衡或略偏緊。

　　鄭糖一馬當先

　　縱觀整個市場，鄭糖主力合約SR1601期價顯得相對較強，從8月7日觸及年內新低4988元/噸后，一路震蕩上揚，10月8日最高上摸5798元/噸，距離6月3日出現的年內高點5931元/噸一步之遙，期價沒能突破5800元/噸整數關口，回落至5600元/噸一線盤整。從2015年全年來看，鄭糖維持在5000-6000元/噸箱體內運行，3月上旬至6月上旬出現了一波上漲行情，漲幅在883元/噸或17.5%，與8月上旬至10月上旬的走勢極為相似，漲幅相當。從技術層面看，均線系統成多頭排列，量價配合良好，9月10日當日觸及漲停，當日交易量也創下年內新高336.1萬手，都充分市場多頭趨勢明顯。