進入10月，恒指逆勢走高，在經歷急升后步入整固，尤其在本周成交回落，連續在700億水平下方，觀望情緒偏濃，而23300點阻力不小。新的一周，不確定因素圍繞，包括期指結算和美聯儲議息決定，而內地「五中全會」也正式拉開帷幕，本月恒指仍有望回歸去年底水平。

　　一起來回顧走勢，恒指連漲4周，周內升84點或0.37%，高見23220，低見22727，均高於前一周水平。內地股市連續第三周收陽，升21點或0.62%，高見3447，低見3265，均高於前一周水平。

　　環球市場持續面臨兩大因素，中國經濟增速放緩和美國加息進程。周一公布的中國GDP數據讓投資者的目光重新聚焦在中國經濟上，且看到更多放水政策的需求。美國方面，美匯指數從上周尾觸底反彈，并在上周四大幅上漲，重拾動能。歐央行會議和習近平訪英成為關注焦點。雖如所料維持利率不變，德拉吉的講話還是讓市場波動不已。他表示歐央行將在12月重估QE，或延長QE時間，不排除進一步降息。歐元聞訊跳水，歐股全線走高。

　　大市震蕩或為來月做調整

　　技術面上，恒指以整固為主，下方有支持。日線上，恒指在周內前兩日窄幅波動，周四從重陽節假期回來后下跌，回踩10日均線后反彈，而周五則在外圍帶動下重回5日均線上方，可以看到22700有支撐，23300有阻力。周線繼續在觸底反彈的上行通道內，5日升穿10日均線，企穩200日均線。保歷加通道張口，基本維持在中上軌之間。MACD雙線繼續向上，在零軸上方。

　　10月以來，港股市場總體來說氣氛改善，不過月初的急升令其在最近兩周升勢受限。下周開始，五中全會正式召開，仍須關注國策。此外，美聯儲將召開10月會議，大概率不會宣布加息，更多目光應放在今年12月。加上期指結算，轉倉高峰期，料大市以震蕩為主，不過換個角度看或許在為11月再攀高峰做調整。永豐金融集團研究部主管涂國彬markto@wfgold.com(逢周六刊出)