作者：段皎宇

　　中國在這場“顛簸性著陸”中，將會使用一系列政策工具來控制經濟，這包括財政政策、信貸政策以及對人民幣匯率的緊密控制等措施。

　　近年來，素有“末日博士”之稱的魯比尼頻繁奔走于歐洲、美國和亞洲參加會議和研討，對后危機時代中國經濟的發展表現出非同尋常的關注。今年年中，他在2015年全球經濟風險中指出，中國經濟增長急劇放緩，將嚴重影響大宗商品和貿易驅動的經濟體，如美國。

　　上周，在聚集了超過300位金融頂級機構和大佬們的全球金融領袖會議上，魯比尼再次強調中國經濟增長大幅放緩的趨勢，并指出中國經濟將處于硬著陸與軟著陸之間，屬于“顛簸性著陸”。

　　而人民幣的貶值將會影響到歐洲與日本的股市，美元、歐元或日元的大幅貶值，進而造成大量能源商品的價格下跌，令石油方面的投資放緩等，對在場參會的投資大佬們來說，都會產生沖擊性的切身影響。

　　在眾多美國政商屆大佬的面前，例如：兩位前國防部長查克 哈格爾（ChuckHagel）和里昂-潘內達（LeonPanetta）、股指期貨之父梅拉梅德（LeoMelamed）、美國商品期貨交易委員會主席蒂莫西-馬薩德（TimothyMassad）、新債王巴里克曼（JoshuaBarrickman）等。

　　魯比尼這位出生于土耳其的猶太經濟學家頭上的光環幾乎被淹沒殆盡，但他卻氣貫長虹、一氣呵成地對中國進行了30分鐘的剖析，其扎實的經濟和教授經驗，令全場的嘉賓側目，也改善了我對這位“最喜歡開Party”的經濟學家的印象。

　　今年GDP增長或達6.5％

　　魯比尼認為，中國經濟的現狀既不是硬著陸，也不是軟著陸，而是介于兩者之間，屬于“顛簸性著陸”，中國的經濟增長正在大幅放緩。他建議投資機構更為客觀地看待中國經濟的發展，不能太悲觀也不能太樂觀。

　　“中國的經濟增長率不會像他們希望的一樣保持在7％，”魯比尼表示，“也更不會像有些悲觀主義者猜測的4％甚至更低，我預計今年大概達到6.5％左右，明年6％左右。而在接下來的二十年里，中國潛在的經濟增長率大概是5％，也并不能達到他們所希望的6.5％。”

　　經濟危機以來，人們對中國的經濟狀況預期總是從極度樂觀到極度悲觀。一年以前，市場都認為中國經濟增長率能保持到7％，可以順利完成經濟軟著陸；然而現在的悲觀情緒，則明顯傾向于中國經濟將會硬著陸，一些人甚至認為中國經濟增長率不會是4％，而是逼近0。

　　魯比尼則強調，全球應客觀看待中國經濟的發展，其放緩的影響力將不可小覷。

　　對此，魯比尼以希臘危機為例，“今年年初起，人們擔憂希臘的經濟狀況，以及是否會退出歐元區等，希臘GDP還不到全球的1％，連占比如此小的希臘都可能會引起歐盟乃至世界范圍內的經濟動蕩（當然包括希臘退出歐盟的影響）；如果以同樣的眼光看中國經濟，中國不是小希臘，中國是世界第二大經濟體，那么它的放緩不僅密切影響亞洲，還將對全球經濟產生震動”。

　　中國正在經歷一場重要的轉變

　　過去的三十多年里，中國經濟創造了人類經濟史上的奇跡，連續30多年年均GDP增長達到9.8％的高速增長，在經濟危機中一度成為拉動全球復蘇的“火車頭”。然而，高速增長帶出的各種問題導致中國經濟面臨必須變革的現狀。

　　就在11月，中國十八屆五中全會落下帷幕，會議通過了“十三五”規劃建議，體現“創新、鞏固和全球化”三大特點，不僅在科技、環境、能源和教育等領域進行突破性創新，還強調了解決環境退化、技術落后等方面危機的重要性。

　　對此，魯比尼認為，中國經濟正從以投資為導向資本密集型，資源密集型的經濟轉型為以“服務為導向，消費及勞動密集型”的經濟，其中服務業發展勢頭迅猛，GDP占比已經從40％上升到將近50％。就算中國經濟發展速度放緩，服務行業的增長卻仍將表現不俗，成為中國經濟亮點。

　　而中國在這場“顛簸性著陸”中，將會使用一系列政策工具來控制經濟，這包括財政政策、信貸政策以及對人民幣匯率的緊密控制等措施。

　　其中人民幣匯率問題是“顛簸性著陸”過程中的重中之重，人民幣是否還將持續貶值、貶值的幅度將會多大？魯比尼認為，中國經濟硬著陸將導致貨幣乃至新興市場上一系列不穩定因素，然而，使用這些政策工具控制后，中國貨幣將不會大幅貶值，從而將會減少對新興市場的影響。