在美聯儲12月加息預期的影響下，美元指數11月23日漲破100大關，創8個月以來的新高，令整體大宗商品價格承壓。國際金價也因此陷入深度下跌。

　　金價低迷

　　金價在2008年12月到2011年6月期間累計飆漲了70％，但此后隨著通脹率未能加速上升，以及美國勞動力市場好轉，金價呈現下跌走勢。

　　由于美國經濟穩步復蘇，近期多位美聯儲官員喊話并暗示12月加息的可能性。芝加哥商品交易所（CME）則根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch顯示，美聯儲12月升息的幾率為64％。

　　受此影響，美元持續強勢，美元即期匯率指數一度攀升至近7個月新高。美元強勢，加上巴黎遭遇恐怖襲擊對商品市場的影響逐漸減退，黃金等貴金屬價格表現低迷。金價在上周刷新了1064美元／盎司的逾5年半低位。11月23日的亞市盤中，金價在1075美元／盎司附近波動。

　　與此相應的是，對沖基金進一步增加了黃金的看空押注。

　　據美國商品期貨交易委員會（CFTC）11月20日公布的數據顯示，最近一周由于對沖基金大幅減持黃金多頭頭寸，整體自8月以來又再度轉入凈空頭，而多頭頭寸水平則降至7年來低位。

　　全球最大的黃金ETF基金SPDR到目前僅持有約660噸黃金，至少位于年內的低點，其中11月份以來已累計減持超過30噸。

　　高盛預測，在未來12個月內，美聯儲方面漸進式的加息將會使美元在今后一段時間內繼續走高。這將會在今后一年內進一步壓低黃金價格。預計今后一年左右的時間內，黃金的價格將會跌至1000美元／盎司上下。

　　少數派

　　盡管大部分機構均看空黃金，但也有例外。

　　全球最有影響力的黃金投資者之一、著名對沖基金經理保爾森從2009年初開始青睞黃金，認為在全球各大央行實施前所未有的貨幣刺激政策之際，金價將會上漲。

　　保爾森堅持持有黃金。據保爾森旗下避險基金Paulson＆Co呈交美國證管會的報告，截至第三季度末，持有923萬份SPDR黃金信托基金，與第二季度末持平。

　　美國全球投資者公司首席執行官FrankHolmes接受訪問時也認為，有四大因素能讓國際金價在年底最多漲至每盎司1350美元。

　　黃金市場的轉機應該就是在美聯儲加息明朗之后？混沌天成期貨分析師孫永剛就這樣認為。他分析，市場在推動黃金不斷下跌的過程中，投資的核心邏輯就是美聯儲加息，當預期成為事實之后，市場的資金必然會獲利平倉，短期在呈現黃金反彈之后，市場就尋求新的投資邏輯，市場也才會進一步審視美聯儲加息后利率上行對于黃金價格的影響。

　　三菱集團（Mitsubishi）則預計，黃金可能跌至1000美元／盎司才能守住，因實物需求將在該水平涌現。

　　黃金儲備連續增加

　　在金價被持續看空的情況下，全球黃金儲備在連續增加。

　　據國際貨幣基金組織（IMF）11月20日公布的數據顯示，今年10月俄羅斯和哈薩克斯坦的黃金儲備連續8個月增加，同時中國黃金儲備也至少連增了三個月。IMF數據顯示，2015年10月俄羅斯黃金儲備增加18．414噸，至1370．669噸；哈薩克斯坦黃金儲備增加2．867噸，至216．334噸。

　　數據還顯示，今年9月全球黃金 儲 備 增 加 28．424噸 ，至32687．833噸。