優質資產荒是眼下全球投資者面臨的共同困境，而房地產正受到越來越多追捧。

 

　　“亞洲房地產牛市已進入第七年，投資者紛紛出售多年前在金融危機時買入的資產，獲利離場；同時，認為市場接近見頂的投資者們傾向于投資一線城市的核心資產。”羅兵咸永道（PwC）亞太區房地產稅務主管蘇國基3日在記者會上表示。

 

　　12月3日，城市土地學會發布年度亞太區房地產市場報告顯示，整個亞太地區，日本及澳洲仍然是最受投資者青睞的國家，東京、悉尼、墨爾本、大阪是區內前四大最具吸引力的市場。

 

　　同時，報告認為，以投資前景而言，工業及物流物業依然是機構投資者最鐘意的物業類型。“幾乎所有市場均面臨現代物流設施短缺問題，尤其是中國。電子商務興起、冷凍食物鏈擴建，以及制造業前往越南等新興市場，導致區內制造業結構出現結構性轉變，從而推動快速運輸及相關物業的需求。”

 

　　相比之下，因網購對傳統零售業的強烈沖擊，亞洲投資者對零售物業的興趣寥寥。

 

　　“全球央行在過去近八年不斷投放熱錢，亞洲房地產市場受惠。雖然美國即將加息，日本及歐盟仍將繼續向市場注入流動性，多個亞洲國家的利率較一年前更低，導致更多資金追逐越來越少的房地產項目，刺激多個市場和板塊的資產價格上升，這種情況將在2016年繼續。”香港置地集團執行董事周明祖指出。

 

 

　　作為全球主要的新興市場之一，亞洲正吸引更多的機構投資者涌入。

 

　　“這些機構投資者掌握龐大資本，隨著他們的加入，市場上出現了更多的平臺交易（platform deal），比如收購在澳洲的資產組合或者入股中國的大地產開發商。對買方而言，這類交易可以提供規模優勢，這對于擁有大量資金需要配置的國際私募基金及大型機構投資者尤為重要。”Ore Capital創始人Ariel Shtakman指出。

 

　　同時，隨著房地產投資交易規模逐漸擴大，亞洲市場出現更多大型基金之間的“俱樂部交易”（club deal）。“出于風險集中以及多元化配置的考量，一些機構投資者或主權財富基金會選擇合作。”她表示。

 

　　由于美國加息步伐的逼近，大部分投資者傾向于投資一些成熟市場的門戶城市，反而避開菲律賓、印尼等新興市場，主要擔憂這些市場的匯率以及流動性急劇增加風險。

 

　　她指出，在亞洲區內，澳大利亞已經成為中國投資者的首選目的地。目前，澳大利亞主要城市的租金回報達7%-8%左右，遙遙領先于其他亞洲城市。

 

　　根據咨詢公司世邦魏理仕的數據顯示，今年1月至9月，從中國進入澳洲商業地產市場、成交額超過1000萬美元的資金升至34億美元，是去年同期的三倍以上。

 

　　隨著中國資本出海熱潮的興起，一些中國房地產開發商已紛紛在澳洲“圈地”布局。

 

　　就在12月1日，綠地控股宣布，綠地澳洲公司中標悉尼北區麥考瑞公園綜合開發項目，規劃打造大型綜合社區項目，包括800多套公寓住宅、約6000平方米零售商業、大型中央公園、室內運動娛樂中心、美食街等。目前綠地在澳洲共有六個項目同時開發，總投資額約110億元人民幣。此外，今年1月初，王健林旗下的萬達酒店發展有限公司（000169.HK）宣布，收購澳大利亞悉尼灣周邊的1Alfred地塊和19-31Pitt Street地塊，收購代價分別為4.14億澳元、0.73億澳元。

 

　　上海被地產投資者視為內地唯一國際門戶城市

 

　　由于中國經濟增速放緩、房地產供應過剩，海外投資者對內地房地產市場看法趨于謹慎。

 

　　“目前有兩大類海外投資者，一類是在中國市場有豐富經驗的投資者，他們主要尋找一些投機性項目，對中國市場的前景相對樂觀。另外一類是在美國、歐洲市場的投資者，他們更關注內地經濟軟著陸、人民幣貶值、供應過剩及資本回報率下降等。”報告主撰稿人Colin Galloway向21世紀經濟報道記者表示。

 

　　報告顯示，2016年上海、北京房地產市場的投資前景排名分別跌至第9位、第14位，相比去年的排名分別為第6位、第10位。

 

　　“投資者對上海仍然保持十分正面的看法，并把其作為內地唯一的國際門戶城市，而非傳統的新興市場。這些門戶城市的物業價格往往能夠在經濟低谷中保持堅挺。事實上，很多投資者認為近年上海房地產投資的交易越來越接近國際成熟市場。而且，上海房地產市場的庫存水平不高。”Galloway指出。