综观近期市场人士呼吁特区政府减辣理据，不外乎下半年楼市成交锐减，10月楼价由升转跌，忧虑辣招成为跌市元凶。然而，对比撤走作为防洪闸的辣招，逐步放松金管局「逆周期」管理措施其实更为合情合理，符合港府一贯做法之余，亦不会鼓励炒风。

　　放宽「逆周期」更合情理

　　本港早年楼价持续飙升，泡沫论高唱入云。在此背景下，政府连环推出「辣招」，包括加强版额外印花税（SSD）、买家印花税（BSD）、双倍印花税（DSD），大大提升资金买卖港楼成本，意图藉以抑制炒卖行为及外来资金涌入，抑制本港楼市过热。

　　从理论层面看，辣招与「防洪闸」作用十分相似，以阻挡手法防止资金过度涌入市场。除辣招外，金管局近年亦采取多轮「逆周期」措施，包括数度调低银行提供的最高按揭成数，收紧银行压力测试要求，目的是提升银行抗震能力。

　　与此同时，「逆周期」措施亦使用家及投资者买楼时首期金额上升，等同变相削减本地买家上车及换楼能力，亦会减慢整体市场流转速度。因此，在平衡风险下，逐步放松有关措施，对於准买家入市的心理及实质都有帮助，相比减辣或更有利於本地楼市成交上升。

　　当然，无论「减辣」或放宽「逆周期」，都不可能在每次楼价有些微下跌时就实施。眼下楼价回落，为时尚短，相信政府还需要时间观察，再决定采取何种措施。（香港商报记者 曾展荣）