【香港商報訊】記者周倩穎報道：繼渣打集團(2888)10月份宣布撤出股票衍生產品及可換股債券業務之后，大和資本亦已申請停止股票衍生產品業務，至此，仍在經營的輪證發行商僅剩約11家。有市場人士認為，倘若市况不見好轉，隨時再有一至兩家發行商退出市場。

　　根據港交所(388)日前發出的通告，大和資本市場金融交易香港(Daiwa Capital Markets Trading Hong Kong)已向港交所提出自願停止營業，并於本月21日起已停止營業。資料顯示，大和資本持有證券及期貨合約交易兩個牌照。港交所網站目前顯示的衍生權證發行商名單中，大和已被剔出在外。大和資本最后一隻窩輪產品已於本月18日(上周五)到期。實際上，今年1月市場已傳出大和窩輪部門裁員，大和香港權証銷售部前聯席董事葉文炘亦已於年中離職。

　　或再有輪商執笠

　　瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰向本報記者表示，今年年中時，大和資本已出公告指會關閉相關業務，市場於半年前已消化該消息。作為業界人士，何啟聰認為，近期多間大行結束窩輪業務，多數是公司因應自身情况的選擇多於業務有問題，但他承認，整個業務難做了很多，「過去幾年窩輪市場表現不甚理想，波幅較大，發行商很難做，若市况持續較差，不排除有多一至兩間會退出市場的可能。」

　　何啟聰又指，雖然美國加息反映經濟好轉，但仍須看加息步伐能否保持，另外亦須考慮內地經濟，畢竟目前仍未見有經濟復蘇的情况出現。經濟學者關焯照更直言，美國加息只能反映美國經濟情况，全球其他地方的經濟仍有待好轉。

　　關焯照認為，香港輪商執笠之潮會持續一段時間。他指，窩輪投資競爭激烈，很多大行參與成為發行商，而且其屬於高風險的投資工具，原本便輸多贏少，加上今年市道較淡，生意少成本高，出於控制成本的考慮，唯有選擇關閉窩輪業務。「大和資本在行內排名亦不靠前，名聲不如美資券商，玩得久客人便少。」

　　浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才則指，窩輪業務除了高風險、競爭大之外，市場規模收縮亦是原因之一。他表示，內地資金在之前香港窩輪市道好時參與較多，但近年由於反貪腐、年中股市波動等原因參與少了，而香港本地資金隨市場變化亦有所變動，整體窩輪市場規模收縮，故不少發行商出於對盈利前景的考慮而關閉衍生工具部門，不僅窩輪，證券部門往往亦在其列。麥萃才又指，「未來不排除再有部分輪商選擇離開，但日后市場若迎來下一浪擴大之潮，相信這些輪商會再入番市場。」