圖中為日本央行總裁黑田東彥。

　　主導日本國內債市的日本央行，也開始在股票市場呼風喚雨。資產經理考慮設計投資基金，因應日本央行的動向。

　　在全球央行中，日本央行正在率先成為主動投資者，以使經濟恢復活力。該央行利用自己作為主要間接持股者的影響力，來支持在國內投資較多的企業。

　　日本央行擁有大約540億美元的上市交易基金（ETF）。它正在不斷增加購買ETF，但除了青睞增加資本支出和在員工身上投資的企業以外，尚未給出詳細的投資標準。

　　“我們愿意并正在考慮增加這樣的產品，”Mitsubishi UFJ Kokusai資產管理公司的ETF推廣經理Kohei Sasaki表示。

　　在過去的三年中，連番的貨幣和財政刺激未能使日本經濟擺脫消費低迷和通縮的困境，日本央行總裁黑田東彥和首相安倍晉三一直在敦促企業增加資本支出和薪資來刺激經濟。

　　截至目前，他們的呼吁尚無法讓企業采取行動，即便許多企業在央行零利率和日圓貶值的環境下取得創紀錄的獲利。

　　黑田東彥正失去耐心，他上個月表示央行將每年增加購買3，000億日圓（25億美元）ETF，此前每年ETF的購買規模已達3萬億日圓。日本央行稱，此舉針對那些持有“積極投資實體和人力資本”標的企業的基金。

　　雖然他未提供更多細節，但其言論等于向資產經理人和指數編制者發出了一個信號，讓他們設計一些符合“安倍經濟學”的ETF，這些ETF將全部是持有對激活消費以及整體經濟有作用的上市公司。

　　MSCI明晟的執行董事Seiichiro Uchi表示，“我們已經開始為滿足這種需求研發解決方案。”

　　“然而這是否可行尚不得而知。開發新指數時不能固執己見，你需要知道日本央行和ETF提供者真正想要什么樣的指數，”他并稱。

　　日本央行曾表示，其加大資產購買計劃中部分將聚焦JPX-日經400指數，這反映另一政府目標--改善企業治理，與安倍經濟學ETF并非極其搭調。日本ETF半壁江山都在日本央行手中。

　　JPX-日經400指數成分股，都是鼓吹透明化、股東權益報酬率（ROE）和治理穩健的企業，但未必是大量投資于業務和員工的公司。

　　該指數權重最重企業的包括日本煙草（JT） 、本田汽車、日本電信電話（NTT）、KDDI和軟銀（股份有限公司）瑞穗證券已尋求根據資產支出和人力資源投資，擬制選擇安倍經濟學指數企業的一些指標，不過也承認人力資源投資是極難衡量的標準。

　　瑞穗以人事成本增長做為粗略的指導原則，找出了部分可能適合納入安倍經濟學ETF的備選企業，其中包括移動游戲開發商Colopl 、運動裝廠商Asics、辦公事務用品供應商Askul Corp和生物燃料公司Euglena。

　　日本央行計劃在4月加強ETF購買，給予金融機構更多時間回應其呼吁。

　　“即便是有必要經驗的資產經理，至少都得要幾個月時間，才能推出一支新的ETF。”在Nikko Asset Management管理ETF的Koei Imai表示。

　　日本央行ETF持倉圖表：

　　（路透）