隨著證監會重啟IPO，城商行打破8年空窗期，將迎來上市潮。近期，上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行順利IPO過會。銀行業專家表示，接連多家城商行IPO過會，城商行有望迎來A股上市井噴。同時，在城商行資產占比持續擴展之下，通過上市“補血”還可以化解資本充足率壓力。

　　□事件

　　城商行上市迎井噴

　　近期，上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行IPO順利過會。2015年12月30日，證監會公告顯示，杭州銀行股份有限公司（首發）和上海銀行股份有限公司（首發）申請均獲通過。

　　此前一周，貴陽銀行也順利過會。招股說明書顯示，貴陽銀行此次擬于上交所發行不超過5億股。其IPO無條件過會更是被視為對地方銀行關閉多年的A股大門正式開啟。

　　多家城商行順利過會，無疑提振后面排隊的“第三梯隊”銀行同業者的信心。根據此前披露的信息，目前還在A股排隊上市的銀行還有徽商銀行、哈爾濱銀行等兩家城商行，以及吳江農商行、常熟農商行、無錫農商行、張家港農商行、江陰農商行等5家農商行。

　　記者整理公開資料發現，除了證監會披露之外，西安銀行、河北銀行、廈門國際銀行、徽商銀行等也在積極推動A股上市。

　　多位銀行業專家表示，多家城商行IPO順利過會，加上A股有望實行注冊制，城商行今年將迎來上市潮。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，目前在A股排隊上市的城商行體量大都超過百億元，甚至超過千億元。隨著A股有望實行注冊制，排隊很久的城商行有望迎來A股上市井噴。

　　□市場

　　城商行資產占比提升

　　在政策層面上，監管層支持城商行境內外上市融資。銀監會副主席曹宇日前指出，支持符合條件的城商行在境內外上市融資，包括在新三板上市；支持銀行發行新型資本工具和二級資本工具，拓寬資本補充渠道等等。

　　業內人士指出，在整個銀行業資產持續高速增長的背景下，城商行的資產占比持續增長，資產增速快于銀行業平均水平，在整個銀行業體系中的地位呈上升趨勢。

　　銀監會數據顯示，截至2015年第三季度，全國城商行總資產達到21.20萬億元，比上年同期增長23.96%，占銀行金融機構比重為11%；總負債達到19.77萬億元，比上年同期增長24.13%，占銀行業金融機構比重為11.09%。

　　有數據報告指出，在未來的5-10年，城商行群體中，資產規模突破萬億元的數量會逐漸增多，預計有近10家城商行的資產規模突破萬億元。

　　此外，中國人民大學經濟學教授李義平表示：“中小企業及小微企業的融資難問題，也成為中小銀行上市松綁的理由。城商行發行上市有利于充分發揮資本市場對中小和微小企業的支持作用。”

　　□分析

　　化解資本充足率壓力

　　隨著銀行業務快速發展，城商行資本承壓，一些銀行資本充足率也逼近監管紅線。據銀監會數據，截至三季度末，全國共有134家城商行，總資產21.2萬億，存款余額13.6萬億，貸款余額8.4萬億，不良貸款余額1214.5億，不良貸款率1.44%，資本充足率12.16%，撥備覆蓋率215.88%。

　　顯而易見的是，城商行通過上市募集資金可補充資本金的需求。例如，貴陽銀行招股說明書就顯示，發行所募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實貴陽銀行資本金。

　　業內人士認為，隨著利率市場化完成，銀行競爭激烈，資本充足率過低將會影響銀行發展的持續性。城商行都迫切希望提高自身的資本充足率，以使自身更具有競爭力。

　　不過，在恒豐銀行研究院執行院長董希淼看來，上市并非只為補充資本。通過上市，城商行還可以改善公司治理結構，規范自身業務發展等；財務數據更加公開透明，也有利于公眾監督。

　　董希淼認為，在全球范圍來看，中國銀行業的經營狀況和不良控制等都處于較高水平。他看好銀行股，認為銀行股相對來說在財務和經營治理上更加規范，也能夠為股東帶來積極回報。

　　對于城商行上市，市場上也有擔憂聲音出現。李義平表示：“此前城商行本身股權結構比較復雜，城商行自身暴露風控不足，城商行地方債務占比不小，隨著政府啟動債務置換計劃，風險暫時后推，風險尚未爆發。在經濟下行、股市震蕩背景下，投資者未必買賬。”

　　國際評級機構穆迪近期也發布報告稱，與五大國有銀行或股份制銀行相比，城商行整體而言將面臨更大的信用挑戰。城商行面臨信用挑戰的原因主要包括：資產增長率高于行業水平；貸款和客戶對單一地區的集中性較高；若考慮到其不斷增加的應收賬款類投資，則調整后貸存比相對高于五大國有銀行。

　　穆迪報告還認為，未來12個月至18個月，城商行可能面臨越來越大的融資和流動性壓力。在目前盈利能力下降的情況下，如果城商行維持近期貸款20%以上的增速，資產充足率將面臨更大的壓力。